¡La deuda soberana ataca de nuevo!

11/05/2011
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Diccionario de finanzas claras

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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

Como si de una mala película de terror se tratara, una y otra vez la crisis soberana que ataca a Europa, y más en concreto a sus denominadas "economías periféricas", ha vuelto. Los rescates multimillonarios de Irlanda, Grecia y Portugal y las extraordinarias medidas de ajuste presupuestario llevadas a cabo han calmado los ánimos, pero sólo de forma pasajera, y es que la particular "ruleta" de la deuda gira de nuevo.



Aunque ahora todas las miradas están puestas en la república helena -¿será "re-rescatada" o finalmente tendrá que reestructurar su deuda, con todo lo que ello conlleva?-, nadie se olvida de España y, parece que hoy tampoco de Italia. En este sentido, Felix Zulauf, presidente de Zulauf Asset Management, ha declarado a CBNC que, a pesar de que las quinielas apuntan a nuestro país como el siguiente en caer, no será así. En su opinión, la próxima en ser rescatada por la Unión Europea (UE) y el Fondo Monetario Internacional (FMI) será Italia.



Este analista argumenta tan tajante afirmación en que ha observado ?una salida de depósitos enorme. Italia sufre una crisis bancaria a "cámara lenta" y el sector financiero italiano es el mayor comprador del bonos del país?. Así, señala que sus entidades financieras ?han estado comprando entre el 60% y el 90% del total de las emisiones de deuda de los últimos años. Así, según se ven los balances de estos bancos, éstos no serán capaces de seguir ese ritmo, entonces ¿quién comprará esos bonos??. Este hecho podría provocar un incremento en la rentabilidad de la deuda italiana y llevar a su economía a una nueva recesión, sostiene.



Una recaída que este experto ve bastante probable en el conjunto de la región: ?La Unión Europea está tratando de imponer un programa de austeridad muy severo, que puede llevarla a una recesión larga, a la que yo llamaría prácticamente una depresión. A finales de año, veremos cómo Italia, España y los países periféricos vuelven a presentar crecimientos negativos?.



Mientras, en la cruda realidad, altos cargos del BCE, el FMI y la Comisión Europea se encuentran hoy en Grecia evaluando su situación financiera. Una visita que se produce justo un año después de que el país fuera rescatado, en medio de los rumores que apuntan a un nuevo rescate de 60.000 millones de euros o a una reestructuración de su deuda, y en el momento en que los sindicatos han vuelto a convocar una huelga general.



El viaje se prolongará durante cerca de una semana y durante el mismo se analizará si la deuda griega es sostenible y si el país ha hecho suficientes progresos en las reformas fiscales a las que están supeditadas las ayudas internacionales (en concreto, según señala Reuters, la quinta parte de las mismas: 12.000 millones de euros).



Y LA SEMANA QUE VIENE: EUROPA QUIERE QUE COMIENCEN LAS PRIVATIZACIONES EN GRECIA



Como cada mes, los ministros de Economía y Finanzas de la Unión Europea se reúnen en Bruselas entre el lunes y el martes y probablemente en este encuentro se apruebe definitivamente el rescate de Portugal, y, según fuentes consultadas por Reuters, solicitarán a Grecia una serie de objetivos fiscales y privatizaciones.



Aunque esta posibilidad se ha negado por activa y por pasiva, tanto desde dentro como desde fuera del país, los informadores de la agencia señalan que si Grecia está dispuesta a ayudarse a sí misma, ?entonces no descartaremos ayudarles un poco más, si es lo que hace falta?.



En este sentido, señalan que Grecia ?necesita demostrarle a la UE y al FMI que pueden cumplir con el programa ya existente y, para hacerlo, probablemente tenga que anunciar nuevas medidas adicionales?, como mejorar la credibilidad de su programa de privatizaciones, que podría suponer un ingreso de 50.000 millones de euros para las arcas del Estado. ?Queremos promesas creíbles pronto, en cosa de semanas: junio suena bien?, concluye la fuente.



Además, se espera también que el Ecofin discuta sobre una posible rebaja de los tipos de interés de los prestamo

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