BoE: Informe trimestral de inflación del Banco de Inglaterra

11/05/2011
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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

Hoy, se ha presentado en rueda de prensa el Informe trimestral de inflación del Banco de Inglaterra (BoE) que señala que la visión a medio plazo sobre la inflación del BoE sigue siendo la misma que en sus últimas reuniones.

En relación al crecimiento, estiman que la recuperación es modesta pero está en marcha y es firme. La evidencia empírica señala que la recuperación de la actividad tardará en llegar tras una crisis de este calado. Creen que existe un riesgo de recaída en la recesión aunque la debilidad en la actividad en los dos últimos trimestres es algo temporal. El consumo no aporta nada al crecimiento, sólo lo hacen la inversión y la demanda externa. El empleo está mejorando, pero no la productividad.

En relación a la inflación sus previsiones señalan que podría alcanzar el 5% este año y luego caer en 2012 y 2013. Los factores que explican el repunte de la inflación son las materias primas y la subida del IVA. La inflación volverá al objetivo del 2% en el medio plazo.

La volatilidad en las materias primas no les hace tensionar la política monetaria dado que incrementaría la volatilidad del crecimiento. El reequilibrio de la economía sigue su curso y durara varios años más. El crédito al sector privado sigue contrayéndose

Esperan un crecimiento moderado en la Zona Euro. Los problemas de deuda en la periferia son una variable preocupante.

Valoración:

Los meses pasan, los informes de inflación se suceden, pero el BoE apenas cambia de discurso a pesar de que la inflación en el Reino Unido sigue doblando el objetivo del 2%. Los datos más recientemente del IPC alcanzan el 4,0%.

A la vista de los últimos datos macro se enfrían las perspectivas de movimiento, por lo que parece poco probable que el BoE mueva ficha y siga los pasos del BCE. Siguen asignando más peso al fomento de la actividad y el empleo frente a la inflación.

Francisco Miñana

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