Euro/Libra: ?Pull back? a la directriz

11/05/2011
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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

Desde que marcase un mínimo a inicios de año en los 0,8285, el Euro/Libra ha rebotado con mucha fuerza apoyado en claros fundamentales macro. La perforación de la directriz bajista de medio plazo fue un hito importante. La reciente corrección debe ser contextualizada por la superación de este importante nivel técnico.

A corto plazo, el cruce dio signos de fortaleza tras superar la importante resistencia de los 0,8942 y se fue hasta un máximo de los últimos 14 meses en los 0,9043. Lo normal sería que el cruce realizase un ?pull back? a la directriz superada parra luego seguir subiendo.

A su vez, vemos que el estocástico está purgando el exceso de sobrecompra acumulado. Se ha girado ya y señala dirección sur. También nos llama la atención lo bien que han funcionado las bandas de Bollinger en la consecución de los últimos máximos decrecientes que dan lugar a la directriz. Cada vez que el precio las ha superado, luego ha venido una corrección posterior.

Las perspectivas de tipos mandan y por el momento favorecen al Euro frente a la Libra. Estimamos que el Banco Central Europeo va a volver a subir tipos tras el movimiento hasta el 1,25%. La apreciación del Euro y los problemas de la periferia europea siguen presentes en su función de reacción pero las presiones inflacionistas no dan tregua.

Sin embargo, se enfrían las perspectivas de movimiento de tipos del Banco de Inglaterra. A la vista de los últimos datos macro parece poco probable que el BoE mueva ficha y siga los pasos del BCE. Siguen asignando más peso al fomento de la actividad y el empleo frente a la inflación.

Francisco Miñana

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