Nomura: Acerinox sigue siendo nuestro valor favorito dentro del sector

11/05/2011
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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

MADRID, 11 MAY. (Bolsamania.com/BMS) .- ?Aunque los resultados del primer trimestre de Acerinox y Aperam, filial de ArcelorMittal, han superado las expectativas, la debilidad reciente de los precios del níquel ha afectado a la demanda del distribuidor y ha moderado las perspectivas para el segundo trimestre?, según Nomura. Por ello, el bróker japonés ha decidido reducir sus estimaciones de beneficios de ambas compañías para reflejar unas previsiones más cautelosas en cuanto a los volúmenes de acero inoxidable en el segundo trimestre.

No obstante, estos analistas han precisado que ?Acerinox sigue siendo nuestro valor preferido en el sector, debido en gran parte a su liderazgo en el mercado estadounidense con su filial North America Stainless (NAS), que representó más del 75% del beneficio operativo del grupo en el primer trimestre?.

Según estos expertos, el mercado norteamericano del acero parece estructuralmente más atractivo que el europeo, ya que el primero posee un ritmo más rápido de la demanda subyacente y una mejor estructura del mercado importador neto. Nomura ha elevado sus estimaciones para NAS, aunque explica que estas se verán moderadas por el comportamiento previsto de Acerinox y su filial sudafricana, Columbus.

Estos expertos aconsejan comprar Acerinox con un precio objetivo en los 16 euros.

LAS EXPECTATIVAS DE APERAM PODRÍAN MEJORAR

Las previsiones de Aperam para el segundo trimestre, que dejaban entrever una presión sobre los márgenes, eclipsaron los buenos resultados registrados entre enero y marzo. Estas cifras fueron impulsadas por la recuperación de los volúmenes en Europa y por la reducción de costes.

Estos analistas han decidido elevar sus estimaciones de EBITDA para la filial de ArcelorMittal un 10% para 2011 y han resaltado que la dirección de la compañía parece que va a ejecutar un nuevo programa de reducción de costes por valor de 250 millones de dólares en los próximos dos años.

Según Nomura, las expectativas a corto plazo del mercado para Aperam podrían mejorar por la fortaleza de los beneficios alcanzados en el primer trimestre. Sin embargo, la firma se muestra relativamente prudente sobre el sector acerero europeo debido a una sobrecapacidad estructural, una base de clientes muy especulativa y la continua presión de las importaciones asiáticas.

Por ello, estos analistas han decidido mantener su recomendación de neutral para Aperam con un precio objetivo de 34 euros.

A las 12:45, Acerinox sube un 0,58% hasta los 13,76 euros y ArcelorMittal cae un 1,35% hasta los 24,92 euros.

M.D.

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