ArcelorMittal: Nomura fija su vista ya en 2012

12/05/2011
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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

MADRID, 12 MAY. (Bolsamania.com/BMS) .- Los analistas de Nomura se muestran hoy confiados con sus perspectivas de EBITDA 2011 para ArcelorMittal, que han situado en los 11.500 millones de dólares (un 5% por encima del consenso). Les avalan los resultados del primer trimestre y las perspectivas de EBITDA para el segundo, así como la tendencia positiva de la demanda de acero. En sus previsiones, estos expertos anticipan que los márgenes estarán bajo presión, sobre todo por los precios del acero y el aumento de los costes de entrada, aunque pese a ello el EBITDA aumentará un 35% en la segunda mitad del año gracias a la demanda y el nivel de inventarios.



De cara a 2012, la compañía se muestra positiva, y ellos también. Tanto es así que mantienen su previsión de EBITDA en los 13.500 millones. Unas mayores tasas de utilización de capacidad y el crecimiento del mineral de hierro y la producción de carbón harán posible ese objetivo.



La publicación, por separado, de los resultados de la división minera, ha sido un acierto, pues aporta transparencia y mejor entendimiento de las decisiones de asignación de activos; en cuanto a los márgenes, Nomura cree que las malas previsiones del mercado se deben a que no descuenta todavía la recuperación de la demanda. ?Las acciones se mantienen en el limbo por la ausencia de visibilidad. Sin embargo, con uno múltiplos de 5,9 sobre el EBITDA de 2012, creemos que la valoración actual es poco exigente?.



Por todo ello recomiendan comprar, con un precio objetivo de 32 euros.



Arcelor cae un 1,86%, hasta 24,03 euros.



S.B.

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