Renta fija: Tensionamiento en los spreads de los periféricos

Los diferenciales de deuda en Europa, medidos entre la periferia y los activos alemanes, han visto el enésimo repunte tras conocerse el escándalo sexual en el que se ha visto envuelto Dominique Strauss-Kahn, director gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI). Esta noticia tiene implicaciones negativas para Europa dado que podría demorarse la aplicación de los planes de rescate.



Esto ha generado una nueva oleada de aversión al riesgo en los mercados que ha favorecido al Bund y otros activos alemanes, especialmente en su tramo corto.



En estos momentos, la TIR del bono español a 10 años se va hasta el 5,269% y la del Bund hasta el 3,087%. La prima de riesgo, medida a través del diferencial Bono-Bund se va hasta los 218,27 puntos básicos desde los 210 puntos básicos de nuestro cierre del viernes. Mientras se mantenga cerca de los 200 puntos básicos no vemos problemas, éstos aparecerán si se mantiene alejada de estos niveles.



F.M.