Retorno absoluto Vs Gestión alternativa

19/05/2011

Retorno absoluto Vs Gestión alternativa

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Diccionario de finanzas claras

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Cuando hablamos de “Fondos de retorno absoluto" y  “Fondos de gestión alternativa” ¿A qué nos referimos?

Los fondos de "retorno absoluto" obedecen al objetivo de rentabilidad establecido en un nivel cuantificable. Es muy  importante destacar que este objetivo no persigue batir ningún índice de referencia, sino que su fin es obtener una rentabilidad previamente marcada.

Gestión Alternativa”, a diferencia, define la  estrategia o política de inversión del Fondo en lugar del objetivo en rentabilidad. Esta gestión obedece a la inversión en diferentes tipos de activos, evitando en muchos casos la correlación con la evolución de los mercados. Estos activos engloban la renta variable, renta fija, divisas, commodities, pero también instrumentos como inmuebles, private equity, etc. Los Fondos de Inversión Libre (Hedge Funds) entrarían dentro de esta clase de Fondos de Gestión Alternativa.

Dentro de este tipo de fondos de Gestión Alternativa hay diversas estrategias de inversión para obtener una rentabilidad dada, como son las estrategias long-short, arbitraje, valor relativo, macro, etc.  que en definitiva intentan proporcionar una rentabilidad en función de un riesgo controlado.

Hay que tener cuidado en la elección de estos fondos de Gestión Alternativa, e invertir en alguno que realmente haga este tipo de gestión, por la cual se cobran unas comisiones normalmente más altas que un fondo normal.

Hemos comprobado cómo en el pasado, fondos que se definían como Gestión Alternativa, seguían prácticamente la rentabilidad del mercado sin aportar ningún valor de diversificación extra al cliente y cobrando un comisión extra.

A tenor de nuestra experiencia, los inversores particulares ya no quieren indexar al mercado debido al alto grado de incertidumbre que existe en cualquier indicador y cualquier zona geográfica. Lo que exigen es tener rentabilidades positivas en cualquier entorno y que sea el gestor el que decida la exposición y la distribución de los activos. El inversor que más lo demanda es aquel inversor cualificado que conoce las herramientas y los mecanismos de inversión de estos productos, al igual que también asume el riesgo que supone este tipo de inversiones.

 

En Bankinter tenemos algunos fondos de Gestión Alternativa, como el fondo Bankinter Quant o el fondo Kilimanjaro, que utilizan la técnicas descrita.

En nuestra opinión, estos fondos deberían utilizarse para rebalancear una cartera de inversión, como medida de protección ante eventos imprevisibles del mercado sobre todo ahora que estamos viviendo una alta volatilidad.

 

 

 

 


 

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