UniCredit: Endesa podría cerrar 2014 con deuda cero

19/05/2011
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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

MADRID, 19 MAY. (Bolsamania.com/BMS) .- Los expertos de UniCredit concluyen tras la presentación estratégica que realizó Endesa durante su día del inversor el martes que probablemente su estructura en Latinoamérica sea revisada. Señalan estos analistas que la diapositiva 67 de la exposición reconocía que la complicada estructura accionarial actual tiene ?limitaciones? derivadas de la escasa visibilidad del flujo de caja y el doble dividendo. ?La referencia a la posible adquisición de una minoría seleccionada de intereses en la región es muy clara en nuestra opinión?, concluyen.



Por otra parte, la firma destaca el cambio realizado por Endesa en su porcentaje de ventas al mercado liberalizado. Así, el grupo espera ahora que éste se sitúe entre el 59% y el 69% (antes había previsto un 59%) y alcanzar el rango del 68%-80% en 2015 (la estimación previa era del 68%). ?Creemos que la compañía está diciendo implícitamente que el riesgo para su precio de venta al por mayor es al alza?, afirman.



UniCredit concluye que el descenso que sufrió el valor ayer ?crea otra oportunidad de compra, ya que su historia se mantiene sin cambios?. Así, reiteran su consejo de comprar sobre el valor, con precio objetivo 25,50 euros.



Por último, añaden que con una generación de flujo de caja superior a los 5.000 millones de euros, un gasto de capital cercano a los 2.000 millones de euros y una política de dividendos limitada a 1.000 millones de euros, ?Endesa podría reducir su endeudamiento. Además, la actual titulización del déficit de tarifa podría dar lugar a que la empresa cierre 2014 con su deuda a cero?.



* UniCredit envía sus informes originales en inglés y la traducción de los mismos la efectúa el equipo de redacción de Bolsamanía.com.



A las 13:00 horas, Endesa sube un 0,13%, hasta los 23,370 euros.



S.C.

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