EE.UU.: JP Morgan no prevé una gran corrección por el final de la QE2

20/05/2011
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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

Los analistas de JP Morgan afirman que el final de la QE2 no provocará en el mercado una corrección importante, tal y como espera el consenso de analistas y como ocurrió al final de la QE1, cuando las bolsas corrigieron un 16% aproximadamente.



Estos analistas esperan que el mercado entre en un rango lateral de junio a septiembre, debido a varios factores. El primero de ellos es que los beneficios y dividendos por acción han aumentado entre un 12% y un 13% desde que se anunció la QE2, lo que implica que la mitad de las ganancias acumuladas por la renta variable desde agosto son el resultado de un retorno efectivo por parte de las acciones y aseguran un buen ritmo de beneficios empresariales.



En segundo lugar, la expansión de la valoración ha sido menor en la QE2, lo que implica que la renta variable tiene menos que perder. La prima de riesgo de la renta variable ha bajado hasta el 1,38% desde el 4,83%. Además, el ratio de precio/beneficios a 12 meses se encuentra por debajo de la medio a largo plazo de 15 ? 16X (en 13,5X).



Por último, los auténticos ganadores de la QE2 han sido los precios de las materias primas. Mientras la renta variable ha subido alrededor del 25%, el petróleo se ha revalorizado un 36%. Por ello, estos analistas esperan que las materias primas sí registren caídas de precio en los próximos meses.



C.P.O.

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