Euro/Yen: Debe consolidar para ir a buscar la zona de los 120

20/05/2011
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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

El Euro/Yen está rebotando tras la fuerte corrección que siguió al no menos vigoroso rally generado tras la intervención coordinada al nivel del G-7 con el objetivo de frenar la apreciación de la divisa nipona.



A corto plazo, y a la vista de un estocástico sobrecomprado, creemos que el cruce podría consolidar niveles para luego seguir recuperando terreno. Las resistencias a vigilar a corto plazo pasan por los 117,60, los 118,50 y, ya más arriba, la zona de los 120.



Como vemos en el gráfico diario, el cruce logró frenarse un poco más arriba del 61,8% del retroceso de Fibonacci del impulso alcista que le llevó desde los 106,59 hasta los 123,33. El aludido nivel de Fibonacci y la media de las últimas 200 sesiones -ambos coinciden en los 113- son sus frenos más relevantes a corto plazo.



Los fundamentales siguen apuntando al alza de cara al medio plazo. El escenario de tipos es claramente favorable al Euro. Se estima que el Banco Central Europeo va a subir tipos desde el 1,25% actual si la inflación sigue alejándose del objetivo del 2% por el repunte del crudo. Sin embargo, no se espera que el Banco de Japón mueva sus tipos desde el 0,10% actual en mucho tiempo. Del mismo modo, el BoJ va a seguir creando mercado a través del programa de compra de activos. Es su manera de ayudar en el esfuerzo de reconstrucción tras el pavoroso terremoto del pasado día 11 de marzo, cuyos costes van a ser cuantiosos.



Finalmente, hay que tener muy en cuenta que la menor o mayor aversión al riesgo en el mercado tiene una importante influencia sobre este importante cruce. Por esta razón, el denominado trading "risk on-risk off" le afecta bastante.



Francisco Miñana

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