Mark Zandi: La reestructuración de la deuda griega sería un momento Lehman en Europa

27/05/2011
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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

MADRID, 27 MAY. (Bolsamania.com/BMS) .- A estas horas de la sesión nuestras esperanzas de cara a un cierre por encima de los 10.226 están de nuevo ahí. Si ayer por la tarde, tras terminar el día con una figura de ?ida y vuelta? estábamos bastante pesimistas, hoy, a la vista de lo que está haciendo ahora nuestro Ibex, las cosas podrían ir bien. Eso sí, habrá que ver cómo van saliendo los datos macro y si éstos tienen finalmente algún impacto sobre los mercados (a estas horas hemos conocido en la Zona Euro el M3 de abril, ligeramente por debajo de lo previsto, y los indicadores de confianza, que en general han sido "malos"), o si surge alguna noticia más relacionada con Grecia y los países de la periferia europea (incluidos nosotros) que mueva los índices en algún sentido.



De momento, si tuviéramos que hacer un resumen bursátil de la semana, hablaríamos de volatilidad dentro de un rango estrecho y de mayor debilidad en Europa que en Estados Unidos (aunque aquí todavía falta que la fuerza de las compras sea mayor). También hablaríamos de ?huecos? y de giros en índices y valores tras cerrar o rellenar parte de los mismos.



ESTADOS UNIDOS SE SIENTE FUERTE



Aunque les venimos comentando que prevalecen las opiniones negativas, sobre todo en lo que respecta a la evolución de la situación económica en Europa, lo cierto es que en Estados Unidos el sentimiento de los economistas es mucho más favorable.



Aunque allí también se han visto claras señales de desaceleración, algunos economistas creen que asistiremos a un repunte-recuperación durante el verano.



El terremoto y el tsunami han tenido un impacto claro sobre la fabricación y la industria automotriz en general. Además, el aumento en los precios del petróleo y la gasolina ha afectado a los consumidores y la inversión empresarial.



?Podemos poner el dedo en los problemas y son temporales, creo?, dijo Mark Zandi, de Moody?s Economy.com, a CNBC. ?La subida del precio del petróleo fue un duro golpe. Se puede ver en el gasto de los consumidores en el primer trimestre, pero ahora los precios están volviendo a girarse a la baja?.



Los últimos datos decepcionantes llegaron ayer, con la segunda estimación del PIB del primer trimestre, que quedó en el 1,8% cuando la previsión era del 2,2%. Las solicitudes semanales de desempleo, además, también subieron más de lo esperado, hasta 424.000.



Tanto Zandi como otros economistas no esperan buenos datos en el Informe de Empleo de mayo que se conocerá la semana que viene. Zandi ha reducido su expectativa para las nóminas no agrícolas hasta menos de 200.000. El aumento en las solicitudes de desempleo sugiere que el ritmo de contratación se está desacelerando.



Zandi cree además que hay algunos factores que pueden afectar a la economía, tales como la disminución de los precios inmobiliarios, las emisiones de deuda soberana en Europa o nuevas alzas en el precio del petróleo. ?Creo que sería preocupante si no se ayuda a Grecia y los griegos reestructuran su deuda. Eso sería un problema. Sería una especie de momento Lehman en Europa?, dijo.



Recordamos que los economistas de Goldman Sachs recortaron esta semana sus perspectivas de crecimiento para el segundo trimestre al 3% frente al 3,5% anterior. Su previsión inicial había sido de un crecimiento del 4% en el segundo trimestre.



Segunda mitad del año



El CEO de PIMCO, Mohamed El-Erian, espera que la segunda mitad del año sea débil, y cree que este año seguirá el mismo patrón que el pasado. Pero el año pasado, sin embargo, cuando la economía se debilitó, fue apoyada por los estímulos fiscales y el programa de flexibilización cuantitativa de la Fed, y no es probable que este año suceda eso. ?La buena noticia es que la posibilidad de una recaída es mucho menor?, dijo en una entrevista.



Michelle Girard, economista jefe de RBS, preveía un segundo trimestre suave y éste está siendo ligeramente más débil de lo inicialmente estimado. ?El consumidor está un poco más limitado debido a l

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