Muchas incertidumbres y pocos estímulos para unas bolsas en consolidación

30/05/2011

Muchas incertidumbres y pocos estímulos para unas bolsas en consolidación

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La semana pasada las bolsas no fueron neutrales a los cambios de perspectiva de los rating de Italia y Bélgica, y del recorte a Grecia. Las blosas retrocedieron en un mercado que estaba por la labor de interiorizar unos indicadores macro, que van paulatinamente a menos, dejando sin apoyo las noticias que se iban conociendo respecto al frente corporativo que eran casi siempre positivas.

Sobre Grecia mientras no haya progresos y se mantenga en una situación sin salida, y rodeada de declaraciones muchas veces discrepantes, cuando no directamente contradictorias, la misma será motivo de bloqueo de las bolsas. En consecuencia, por ahora uno de los principales caballos de batalla, que seguirá en vigor en las próximas semanas, es la duda sobre si el FMI liberará o no el siguiente pago a Grecia.

El Ibex está evolucionando sobre todo de manera conectada con los vaivenes de la prima de riesgo española, y durante esta semana tendremos bastantes puntos que pueden ser relevantes a este respecto:

::  Mañana martes 31 de mayo, en España se publicarán las cifras de déficit del Estado, hasta abril.

:: El jueves 2 de junio, habrá emisiones de deuda que son importantes por el plazo que inicialmente sale con 3 años. Destacar que hoy y mañana también habrá emisiones de Italia, que sale con un 10 años, y Portugal también que también emite, y además celebra elecciones este domingo.

Así, a largo plazo debemos atener a un ciclo económico y bursátil alcista, y a corto, tenemos por delante un periodo con grandes incertidumbres:

::La crisis de deuda de la UEM,

::La ralentización del crecimiento económico en este 2T’11,

::Los efectos que pueda tener sobre el mercado la finalización del programa de QE2 de la FED,

:: La política monetaria del BCE y el ritmo que se permita imponerle a las subidas de tipos dicha entidad.

En conjunto, todos estos factores pueden continuar interfiriendo y lastrando una evolución de las bolsas que no será positiva en tanto en cuanto el mercado les siga prestando un nivel de atención semejante al actual. Por tanto, para esta semana, el panorama frente al mercado no es muy optimista.

Fotografía de Amio Cajander | Flickr

 

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