Al cierre: ¿Por qué apostar contra el mercado?

04/05/2011
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Diccionario de finanzas claras

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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

MADRID, 04 MAY. (Bolsamania.com/BMS) .- Los positivos resultados empresariales de hoy (BMW, BNP, Standard Chartered o Siemens a esta orilla del Atlántico, y Time Warner en la otra), no han podido contrarrestar la debilidad de los datos macroeconómicos que se han ido conociendo a lo largo de la sesión. Un factor negativo que, unido a los importantes descensos que ha sufrido el sector de Recursos Básicos, lastrado por la caída en los precios de las materias primas, ha terminado imponiendo las pérdidas en la renta variable del Viejo Continente, que al cierre se deja un 1,5% de media.



Las bolsas intentaban a media mañana sobreponerse a un PMI servicios de abril de la Zona Euro por debajo de lo esperado (y que retrocede tras los máximos de tres años que marcara en marzo), con una subasta de deuda en Portugal mejor de lo previsto (hoy conocíamos que el rescate de la economía lusa ascenderá a 78.000 millones de euros y que sus condiciones a priori son más laxas que las de Irlanda). Pero, finalmente, el dato de empleo ADP (les recordamos que este indicador se considera un adelanto del importante informe de empleo que conoceremos el viernes) y el ISM servicios, que se han divulgado en Estados Unidos y que han quedado por debajo de las previsiones, han puesto la puntilla a un mercado que se toma un respiro tras el fuerte mes de abril que acaba de dejar atrás.



Dentro de nuestras fronteras, el Ibex35 pierde un 1,04%, hasta los 10.712 puntos. Técnicamente, vemos cómo el selectivo español se aleja poco a poco de la zona de resistencia de los 10.900 puntos por lo que, como nos dice José María Rodríguez, analista de Web Financial Group, no está de más conocer cuáles son los soportes más inmediatos: el primero de ellos lo hemos dejado atrás hoy, los 10.740 puntos; después estarían los 10.650 puntos que, de perderse, nos dejarían el camino despejado hasta los 10.400 puntos, zona que coincide con la directriz alcista de muy corto plazo.



Finalmente, en otros mercados el Euro/Dólar cotiza ahora en los 1,4881 (+0,37%); mientras, el barril de Brent cede un 1,11%, hasta los $121,09; y el de West Texas se deja un 1,84%, hasta los $109,01. Por su parte, la plata pierde un 5,93%, hasta $40,60 la onza; y el oro un 0,68%, hasta $1.530,00 la onza. Hoy se ha sabido, que el multimillonario inversor George Soros ha vendido oro y plata en los últimos días, según The Wall Street Journal.



¿POR QUÉ APOSTAR CONTRA EL MERCADO CUANDO ÉSTE NO PARA DE ESCALAR POSICIONES?



Después de más de dos años de alzas, ?aparentemente implacables y con una única oportunidad de compra real?, los inversores, en opinión de Guy Lerner, ?se han acostumbrado claramente a la idea de que el mercado no irá hacia abajo, y esta es una señal de complacencia prácticamente absoluta?.



En este sentido, Lerner afirma no estar advirtiendo ?sobre un techo de mercado, ni tampoco el inicio de un mercado bajista ?hay demasiada gente que ha llegado demasiado tarde dispuesta a invertir ante cualquier señal de debilidad-, pero seamos claros: los inversores están cada vez más cómodos en el mercado. Las caídas son cada vez más superficiales y sospecho que el tiempo de los nuevos máximos no durará siempre?.



Por ello, nos aconseja que aunque todos sabemos que es importante comprar barato y vender caro, esta afirmación será realmente importante en el futuro, ?ya que el margen de error aumenta, al tiempo que el sentimiento se convierte en excesivamente optimista?. En su opinión, ahora lo sencillo es apostar por la exposición al mercado, pero mientras no se produzca un sell-off, ?no puedo adherirme a esta postura?.



Sara Carbonell

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