Apertura FX: Incremento de la aversión al riesgo que ayuda a Dólar, Yen y Franco suizo

10/06/2011
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Diccionario de finanzas claras

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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

Al inicio de sesión europea vemos que los cruces de riesgo se mueven en números rojos. Destacamos que el Euro cede terreno frente a sus principales cruces, en especial frente al Yen y el Dólar. La Libra y las nórdicas también ceden terreno al igual que los cruces del carry trade. Ganan posiciones el Yen, el Franco suizo y el Dólar, que actúan de nuevo como valor refugio



La reunión del Banco Central Europeo (BCE) de ayer jueves se saldó sin sorpresas. Una vez descontado que van a subir tipos en julio desde el 1,25% actual, el punto de atención rola al otro lado del Atlántico, a la política monetaria de la Reserva Federal. Las declaraciones de Bernanke y de otros miembros de la Fed van a ser seguidas "con lupa" de ahora en adelante y tienen potencial de mover mercado. Hasta la fecha hay bastante división en el seno del FOMC. Esto es clave para inferir los diferenciales de tipos entre ambas zonas económicas y que son determinantes para los tipos de cambio.



La moneda única recula también porque se vuelve a hablar de una "reestructuración suave" en Grecia. Ayer el presidente del BCE fue muy explicito al señalar que ?no consideran la posibilidad de que Grecia ofrezca un evento de crédito o default. El capital privado debe acudir a Grecia y movilizarse de cara a las próximas privatizaciones. La economía helena funcionará mejor con la inversión externa al abrirse al exterior? dijo Trichet.



Principales cruces del mercado FX



El Euro/Dólar se va hasta un mínimo semanal en los 1,4445 cuando el miércoles pasado marcó los niveles más altos del último mes en los 1,4696. Estos días de atrás decíamos que el cruce debería corregir a corto plazo. Eso sí, nos ha sorprendido la fortaleza de las caídas.



El Dólar/Yen se mantiene cotizando por encima del nivel de los 80. Estos días de atrás se fue hasta un mínimo reciente en los 79,702. Se especula sobre que el BoJ habría intervenido de nuevo para frenar la apreciación del Yen. Nosotros creemos que no; el movimiento hubiera sido más "explosivo".



El Cable ha perdido el soporte de los 1,6288. Para bien o para mal, este importante cruce acompaña al Euro/Dólar por su alta correlación.



F.M.

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