El dinero tonto invita al optimismo

15/06/2011
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Diccionario de finanzas claras

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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

El famoso indicador de Guy Lerner, de The Technical Take, invita a comprar. El índice Dumb Money (dinero tonto) se situaba el lunes en su lectura más bajista desde septiembre de 2010. Y ya saben? el Dumb Money de Lerner se construye en base a las posiciones que toman un grupo de inversores históricamente equivocados, así que, semanas consecutivas de tendencia bajista como muestra este curioso indicador, ?son generalmente el mejor momento para entrar?, según Lerner. El mercado le dio ayer la razón a este curioso indicador al rebotar con fuerza tras semanas de caídas.



También coincidía con esta optimista lectura el análisis del comportamiento de los insiders que ofrecíamos ayer del colaborador de Market Wacth, Mark Hulbert, y nuestro analista técnico de Bolsamanía.com, José María Rodríguez que empieza a ser más positivo con la renta variable ?atendiendo al fuerte pesimismo que se respira y a las falsas señales de ruptura que se empiezan a ver en determinados índices como por ejemplo el selectivo español?.



El escenario que plantea, siempre a largo plazo, el veterano inversor de Wall Street Laszlo Birinyi, también es alentador. ?Uno de los motivos que nos ha mantenido dentro de este mercado es que el argumento bajista no se ha sustentado en bases sólidas. Cuando tienes un mercado que arranca como este, duplicando su valor en los dos primeros años, no estamos precisamente ante una tendencia limitada en el tiempo y en el precio?, opina el presidente de Birinyi Associated, con 35 años de experiencia y la vista puesta en los 2.100 puntos del S&P ?en unos años?.



Con esta convicción, Birinyi evita aquellas acciones que han ido ?demasiado lejos, demasiado rápido?, y apuesta por ?seguir al dinero, gestionando el momentum?, esto es, comprar acciones que se convertirán en interesantes para traders e inversores a largo plazo. Esta es su estrategia:



- Evitar el sector de bienes de consumo: clásicos activos defensivos que funcionan bien cuando el mercado es pobre, ?pero no es el caso. Intentamos minimizar el riesgo y reconocer lo que el mercado ha hecho hasta ahora. Él nos dice que ya son muchos inversores los que han comprado estos activos?.



- Comprar energía: "Ausencia de consenso sobre el precio del crudo (materializada la semana pasada en la reunión de OPEP que se saldó sin acuerdo), mientras las compañías del sector siguen registrando ingresos fuertes".



- Tomar posiciones en el sector industrial: muy castigado por las previsiones de un crecimiento económico más lento del esperado.



- Comprar tecnológicas ?de marca?: por un lado, firmas grandes como Intel, Dell o Cisco; y por otro, ?valores con un fuerte sentimiento?, como Apple y Google.



- El cobre es el rey: ?Para invertir en los mercados emergentes, aconsejo comprar lo que esos países necesitan, no invertir directamente en ellos?.



EUROPA A MEDIA MAÑANA



Descensos del 0,3% para las Bolsas europeas a media mañana, que recogen beneficios tras las fuertes subidas de ayer. El Ibex35, por su parte, se deja un 0,73%, después de protagonizar ayer, como lo haría después Wall Street, su mayor avance en lo que va de mes. Las alzas en la Bolsa de Nueva York llevan también a los futuros americanos a recoger beneficios, y a esta hora caen un 0,4% de media.



Una sesión más, el protagonismo en Europa lo copa Grecia. Y también una vez más, el motivo es la falta de acuerdo en el seno de la Zona Euro para abordar una solución a su crítica situación. Los miembros del Eurogrupo no consiguieron ayer alcanzar un consenso por las discrepancias sobre la intervención de los acreedores privados en un segundo rescate que ya parece inminente y se cifra en unos 20.000 millones de euros.



María Gómez

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