Grecia: 5 cosas que los inversores deben saber sobre esta última crisis

17/06/2011
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Diccionario de finanzas claras

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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

Para los inversores, Grecia ha dejado de ser un magnífico lugar de vacaciones para convertirse en una pesadilla financiera. La crisis que está azotando al país heleno vuelve a traer de cabeza a los mercados, pero también a los ciudadanos de Atenas, a quienes no ha temblado el pulso a la hora de salir a la calle para mostrar su malestar con el cariz que está tomando el asunto. Una situación que afecta incluso a Estados Unidos, embarcado él mismo en sus propios problemas de deuda.



?Los vientos soplan a favor de aquellos que apuestan a la baja por Europa, y podría ganar fuerza en las próximas horas, días, e incluso semanas?, escribe en The Gartman Letter Dennis Gartman, gestor de un fondo privado.



Sin embargo, pese a la gran cantidad de información que circula en los medios sobre este asunto, muchos seguimos con la duda de hasta qué punto se trata de un problema verdaderamente serio. ¿Es posible que estos problemas se propaguen a otros países de la Zona Euro, crucen el Atlántico e invadan a América como sucedió con el colapso posterior a la quiebra de Lehman? ¿O estamos haciendo una montaña de un grano de arena?



Jeff Cox, editor de CNBC, escribe un artículo esta mañana en el que nos presenta 5 puntos a tener en cuenta en la nueva crisis griega:



1.- NO ES SÓLO GRECIA



Los problemas podrían propagarse, eso está claro. La opción de Grecia para pagar su deuda pasaría por la impresión de dinero y la devaluación de su moneda. De momento no puede hacer eso, pero ya ha surgido el debate sobre el retorno del Drachma.



En el caso de los inversores norteamericanos, ?ni siquiera ellos están a salvo?, así que no podemos descartar una espiral bajista del estilo de la que sucedió al colapso de Lehman.



2.- LA ENFERMEDAD SE PROPAGA



No hace falta más que ver como están reaccionando las rentabilidades de España o Portugal. La crisis griega está minando la confianza en el Euro. Pero otros países podrían aprender de ello. ?Estados Unidos debería ver a qué problemas se enfrenta si no resuelve sus problemas de deuda?.



3.- UN MAL REMEDIO: GRECIA DEBERÁ REESTRUCTURAR



Aunque se han propuesto un sinfín de soluciones, se está intentando evitar lo inevitable: Grecia deberá reestructurar su deuda, y a expensas de los tenedores de deuda.



?Si los problemas económicos y políticos siguen aumentando, las presiones del mercado para aceptar una resolución inmediata de la crisis se intensificarán. E incluso si el próximo mes se alcanza algún tipo de acuerdo, es poco probable que eso sirva para reconducir los problemas económicos y fiscales del país?, reconoce Jonathan Loynes, economista jefe de Capital Economics.



4.- ES UN TEMA DE ECONOMÍA GLOBAL



En los últimos 18 meses de crisis de deuda soberana en Europa, Estados Unidos ha aguantado bastante bien el tirón, ganando cerca de un 13% desde enero de 2010. Eso se ha debido a tres razones: a los programas de liquidez de la Fed, a un balance corporativo sólido y a la creencia de que los problemas de deuda del Euro no eran una amenaza importante.



Y pese a que nos enfrentamos a tiempos difíciles, James Paulsen, estratega de Wells Capital Management, todavía se muestra optimista, recomendando a los inversores que aprovechen el pullback para añadir riesgo a sus carteras. ?Cuando la economía se tambalea todo el mundo se echa las manos a la cabeza, lo que se convierte en un problema de confianza pero también en un problema real si pretender sostener un crecimiento real. Pero no creo que éste sea el caso. Tenemos un problema de ralentización temporal por problemas temporales?, afirma.



5.- SÍ, TAMBIÉN PUEDE PASAR EN ESTADOS UNIDOS



Hay muchas dudas en el mercado acerca de si la situación que estamos viendo en algunos de los periféricos europeos podría trasladarse a Estados Unidos. Nicholas Colas, estratega de inversión de ConvergEx, afirma que la respuesta es afirmativa, que eso es algo que puede darse en todo el mundo.



?Es normal que los griegos no acepten un mayor desempleo

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