Secretos para triunfar en un mercado bajista. Los espectadores son los grandes perdedores

17/06/2011
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Diccionario de finanzas claras

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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

El saldo anual del Ibex35 ya es negativo y la prima de riesgo española ha subido un 14% desde el lunes. El mes de junio está siendo tan nefasto para las Bolsas, que el selectivo español ha pasado de sumar ganancias acumuladas en el año de más del 10%, a registrar pérdidas del 0,3%. No cabe duda de que el famoso sell in May and go away se ha cumplido con tanta precisión que se puede rebautizar como sell in May and go ?far?away.



Sin embargo, no se puede garantizar que estemos ante el inicio de un mercado bajista. A lo largo de la semana, hemos oído voces optimistas como las de Mark Hulbert, Matthew Lynn o Laszlo Birinyi. El primero, colaborador de Market Watch, ha hablado de unos bajos niveles de volumen que demuestran que no estamos ante el inicio de un mercado bajista porque, en los últimos cuarenta años, estas tendencias se han iniciado con un repunte de la negociación. Mientras, el segundo, periodista financiero, ha instado a ?olvidar todo lo que han leído sobre que el default de Grecia será una catástrofe para los mercados, porque sólo los hechos imprevisibles (cisnes negros) mueven los precios de manera dramática (?) El impago de Grecia es tan probable como que Rafael Nadal llegue a la final de Winbledon?. Por último, el veterano inversor de Wall Street, ha apuntado que el argumento bajista no se sustenta en bases sólidas.



A pesar de estas optimistas opiniones, la realidad es que el mercado suma ya tres sesiones de ventas, varias semanas de caídas y, sobre todo, un saldo mensual muy negativo. No está demás, por tanto, enumerar los cinco secretos para tener éxito en un mercado bajista de la mano de Keitch Fitz-Gerald, jefe de inversión de Money Morning, que no sólo insta a entrar en la Bolsa en los malos momentos, sino que asegura que ?los espectadores de un mercado bajista son los grandes perdedores?, porque ?no se marcan goles si no se juega?.



1. No intente atrapar un cuchillo que cae: La primera mala noticia nunca es la última. No se confíe.



2. No pague de más: Uno de los grandes desaciertos de un mercado bajista es pensar que las acciones se convierten en gangas simplemente porque cotizan en mínimos históricos. Nunca hay que perder de vista el valor tangible en libros. La razón: el valor en libros representa lo que un accionista realmente espera recibir si las circunstancias se complican. En momentos en que los ingresos se desaceleran, o desaparecen por completo, comprar por debajo del valor en libros puede ser una medida de protección excesiva, especialmente en empresas que están bien posicionadas.



3. Buscar el poder de los precios: Cuando la economía se debilita, los consumidores compran lo que necesitan, no lo que quieren. Por ello, las empresas que son capaces de mantener o incluso aumentar sus gastos en publicidad para conservar o ganar nuevos clientes, son las mejores apuestas. Especialmente fuertes son las firmas que se pueden permitir subir los precios.



4. Buscar las nuevas coberturas: Wall Street odia admitirlo, pero los ratings y recomendaciones de los analistas no son para los inversores individuales, sino para bancos de inversión o para adular a ejecutivos de las firmas analizadas. Dado que los analistas suelen disponer de información privilegiada antes de publicar sus recomendaciones, las nuevas coberturas pueden ser señal de que el futuro de la empresa recién analizada será esperanzador.



5. En busca de los dividendos: Muchos inversores buscan las llamadas ?acciones en crecimiento?, pero los estudios demuestran que la rentabilidad de los dividendos puede ofrecer tantas ventajas como esos valores.



A MEDIA MAÑANA EN PLENA SESIÓN BRUJA?



Europa cotiza a media mañana con caídas del 0,9% de media, y el Ibex35, en concreto, se deja un 0,8%. Sólo dos valores cotizan en positivo en el mercado español: Bankinter y Banco Sabadell. Las plazas del Viejo Continente caen desde el comienzo de la sesión por lo que, un trimestre más, el mito de que las ?sesiones brujas? son muy volátiles se

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