A falta de una resolución para Grecia, el FMI da su receta para España

22/06/2011
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Diccionario de finanzas claras

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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

MADRID, 22 JUN. (Bolsamania.com/BMS) .- El Fondo Monetario Internacional (FMI) presentaba ayer los resultados de su última visita de ?vigilancia? a nuestro país que se produjo hace dos semanas y, si bien el organismo daba la bienvenida a las medidas de consolidación fiscal, a la reforma del mercado laboral y de las pensiones, así como a la reestructuración del sistema financiero, al mismo tiempo reconocía que no se ha ido lo suficientemente lejos. Así, los analistas de Barclays señalan hoy que ?la evaluación es correcta y, en líneas generales, coincide con nuestros puntos de vista sobre las debilidades y fortalezas de las políticas españolas, y sus principales retos?. En este sentido, resume las consideraciones del organismo en tres puntos principales:



- POLÍTICAS FISCALES. El informe del FMI alaba las ?decisivas medidas? adoptadas a mediados de 2010, sin embargo, también llama la atención sobre el hecho de que la mitad de los gobiernos regionales no ha cumplido con los objetivos de déficit y que el Gobierno central debe ?hacerlo mejor?.



En opinión del organismo, el objetivo de déficit de 2011 (6% del PIB) debería estar al alcance, aunque si los riesgos existentes en el corto plazo se materializan harán falta medidas adicionales. Así, señala que el principal reto para este año es que algunas regiones vuelvan a incumplir con lo previsto.



Un temor que comparten también los expertos de Barclays: ?Compartimos la opinión de que algunas Comunidades podrían no alcanzar los objetivos y, aunque el gobierno central tiene margen para cubrir estas desviaciones, consideramos que serán necesarias más medidas, principalmente, más recortes de gastos?.



Por su parte, el FMI da una serie de consejos para mejorar el marco fiscal en el medio plazo que incluyen una revisión completa de los programas de gastos que ayude a identificar la forma correcta de recortarlos; la creación de un consejo fiscal independiente que podría reforzar la credibilidad fiscal; y de mecanismos de control de gastos, que incluyan reglas de gasto aplicables a todos los niveles gubernamentales. Estas ideas apuntan, según Barclays, ?a la dirección correcta?.



- MERCADO LABORAL. Este ámbito es ?claramente en el que más camino queda por recorrer?, afirma Barclays, que también coincide con las recomendaciones del FMI en este área. En primer lugar, la negociación colectiva, señalan, debe ser descentralizada a nivel de empresa para que los salarios se ajusten a las condiciones de cada compañía.



El sistema actual, opina la firma británica, de ?descentralización intermedia?, donde la normativa provincial juega un importante papel, es ?la peor de todas las posibilidades?. No obstante, tras las reforma presentada por el Consejo de Ministros el pasado 10 de junio, el FMI considera que ?la nueva normativa tiene algunas clausulas prometedoras y los agentes sociales deberían poder aprovechar las oportunidades de flexibilidad que ofrece a nivel empresarial?. Si bien, el organismo advierte que dicha flexibilidad ?debe ser fortalecida (?) hace falta una reforma más radical?, concluye.



Asimismo, reitera que la vinculación de los salarios a la inflación debe ser eliminada y sustituida por la productividad; mientras que las indemnizaciones por despido deberían ser rebajadas a niveles europeos y diseñarse mejor para hacer la contratación fija más atractiva.



- SECTOR FINANCIERO. El FMI insta al Gobierno a ser rápido en la resolución de los problemas de aquellas entidades que no pueden hacer frente a las necesidades de capital por sí mismas. No obstante, afirmaba que ?las ayudas del FROB deben ser vistas como el último recurso y ser utilizado solo cuando no hay mejores condiciones en el mercado y ser estrictamente temporal?.



En cuanto a los tests de estrés, el organismo aconseja publicar todos los datos, así como la metodología que hay detrás de ellos. Mientras que para las cajas de ahorros recomienda que haya más miembros independientes en sus consejos y que se re

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