Moodys amenaza a Estados Unidos con poner su rating bajo perspectiva negativa

03/06/2011
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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

Moody?s amenazaba anoche, después del cierre del mercado, a Estados Unidos con poner su rating bajo revisión para una posible rebaja si Gobierno y Congreso no progresan en un acuerdo para aumentar el techo de la deuda pública. De hecho, la agencia argumenta el ?mínimo pero creciente riesgo de un impago (default) a corto plazo. Si el límite de endeudamiento se supera y el impago se evita, mantendremos el rating Aaa (la máxima calificación). Un creíble acuerdo sobre una sustancial reducción del déficit apoyaría también la conservación de la perspectiva estable; mientras que la ausencia de acuerdo podría llevarnos a cambiar nuestra perspectiva a negativa?. Estos son algunos de los puntos que ha destacado el estratega jefe de Citigroup en España, José Luis Martínez Campuzano, del informe de Moody?s:



- Aunque el riesgo de default es pequeño, es cierto que es creciente y debería, en este caso, ser recogido por el rating.



- Si finalmente se acuerda elevar el límite de deuda por encima de los 14,25 trillones americanos de dólares actuales, la agencia también revisaría las medidas de ajuste fiscal para valorar su solidez.



- Cualquier recorte de rating sería mínimo.



?En definitiva, si no hay acuerdo para aumentar el límite de deuda entre junio/julio, podría producirse un recorte de rating de uno o como mucho dos escalones (1); si lo hay, se analizarán los detalles del acuerdo para valorar la perspectiva entre estable o negativa (2)?, concluye Campuzano.



La vinculación entre el límite de endeudamiento y el tamaño-características del ajuste fiscal ha pasado hasta el momento inadvertida para el mercado, tal y como explica este experto: ?De hecho, tras el anuncio ayer de Moody?s, la rentabilidad del bono del Tesoro a 10 años apenas repuntó dos puntos básicos, hasta niveles del 3,01%?.



Mientras los Demócratas acusan a los Republicanos de juego político peligroso en el caso del límite de deuda, los Republicanos consideran que el riesgo de default es ínfimo y que se puede evitar simplemente haciendo una gestión más eficiente de la tesorería. Además, piden al Gobierno de Obama que aplique un plan realista primando los recortes de gastos frente a la subida de impuestos. La proximidad de las elecciones generales el próximo año condiciona la posibilidad de acuerdo. Ayer el Congreso rechazó una nueva petición para aumentar el límite de deuda en más de 2,4 trillones americanos de dólares.



M.G.

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