Portugal: Nuevo Gobierno... ¿nuevas esperanzas?

06/06/2011
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Diccionario de finanzas claras

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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

Quédense con el nombre de Pedro Passos Coelho, que seguro que dará mucho que hablar en los próximos meses. Este político precoz y algo inexperto, aunque sin el desgaste gubernamental de algunos opositores, es desde hoy el encargado de rescatar a Portugal de la dura crisis en la que se halla inmersa tras el triunfo ayer del Partido Social Demócrata (PSD) en las elecciones generales del país.



Con un 38,7% de los votos, se quedó a tan solo once escaños de obtener la mayoría absoluta (ha obtenido 105), aunque es una victoria que "sabe a gloria" y que pone fin a la era de los socialistas, en el poder desde 2005. José Sócrates, líder del Partido Socialista, fue ayer el claro derrotado. Los votantes le culpan de la dura situación que atraviesa el país y sólo el 28% de los ciudadanos le mostró su apoyo ?es el peor resultado socialista de los últimos 20 años-, lo que ha provocado su dimisión como secretario general del partido.



Ante sí, Passos Coelho tiene ahora que enfrentarse a un contexto de grave crisis económica y en el que las políticas macroeconómicas que realicen serán claves para el futuro. Lo hará en conjunción con el derechista Centro Democrático Social (CDS), tercera fuerza política del país y que ayer se hizo también con el 28% de los votos. Los expertos de Barclays reconocen que tener un Gobierno de mayoría es positivo, pues se estableció como condición necesaria para el éxito del programa de rescate de la UE y el FMI.



Los expertos coinciden en afirmar que serán tiempos difíciles para la economía y, por supuesto, para el índice PSI 20, que se enfrentará a un escenario de inversión complicado. ?Será un año duro para todas aquellas compañías que dependan del mercado doméstico. Solo se salvarán tres o cuatro compañías que tienen el negocio diversificado y se dedican a los mercados internacionales?, afirma a Marketwatch Duarte Caldas, analista de IG Markets.



Caldas no alberga previsiones demasiado positivas para el PSI 20 este año (no en vano, cita el ejemplo de Grecia, que ha caído más de un 8% desde que se anunciara el primer rescate). Principalmente, porque las medidas que se implanten serán más duras que las actuales. Las tres principales fuerzas políticas del país han firmado ya el acuerdo para el rescate, pero el PSD es muy probable que busque más reformas en los ámbitos de la Seguridad Social, la salud y las privatizaciones.



?En nuestra opinión, el programa de la UE y el FMI funcionará, aunque se necesita una mayor consolidación fiscal y, más importante todavía, un aumento del crecimiento hasta el 1,5%-2%. He aquí el verdadero reto?, añaden desde Barclays. Estos analistas afirman que las medidas políticas estructurales a llevar a cabo no ofrecerán resultados a corto plazo, por lo que de momento no veremos una relajación en las rentabilidades de los bonos soberanos. ?Podría producirse una nueva recesión durante la fase inicial del programa de ajustes?.



Bosco Ojeda, de UBS, afirma que lo principal es pensar que las elecciones serán positivas para la renta variable del país, aunque la situación de Grecia debe mejorar también para evitar un contagio. ?El PSI20 tiene un fuerte peso de las telecos y los bancos y eso puede provocar algo de volatilidad. Pero dentro del mercado, creo que habrá algunas compañías que puedan experimentar un rally tras los comicios y que permitan confirmar que hay movimientos positivos tanto en Grecia como en Portugal?. En este sentido, nos habla de Brisa, Zon Multimedia o Sonae.



Precisamente sobre el tema se pronuncia también Antonio Leite, miembro del Grupo Jose de Mello y accionista de Brisa. Leite cree que se podrá evitar el contagio griego si se cumple lo prometido. ?Los próximos 100 días determinarán si seguimos el camino correcto para volver a crecer. De lo contrario, terminaremos como nuestros vecinos griegos. Inmersos en una espiral de deuda y estancamiento?.



EL MERCADO, TODAVÍA EN NEGATIVO



Prosiguen las caídas a esta hora de la mañana en los parqués europeos, q

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