Grifols: Nomura inicia la cobertura con comprar

08/06/2011
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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

MADRID, 08 JUN. (Bolsamania.com/BMS) .- Los expertos de Nomura inician hoy la cobertura de Grifols con comprar y un precio objetivo de 16 euros porque creen que la compañía se beneficiará de la mejora económica tras la consolidación con Talecris y porque ofrece un potencial de revalorización del 15%.



?La consolidación de la industria de hemoderivados será positiva y podría incrementar en 2 euros/acción el valor de Grifols. El acuerdo con Talecris, en nuestra opinión, añade un 23% a la valoración por descuento de flujo de caja y un 26% en la previsión de BPA para 2013, con un impacto de tan solo 0,1 euros derivado de las desinversiones?, afirman.



Creen que el acuerdo provocará, además, una mejora del 8% actual hasta el 18% en el BPA entre 2011 y 2015, con unas sinergias de 230 millones de dólares.



Ofrecen incluso datos históricos para los más escépticos: la oleada previa de consolidación, que se produjo en 2000-04, provocó una reducción de los centros de colección de plasma, paró la caída económica del sector y cogió al mercado por sorpresa, lo que se tradujo en un momentum de beneficios positivo. Además, si ahora las dos compañías evitan duplicar su capacidad de expansión, hay menos riesgo de problemas de sobrecapacidad.



Grifols sube un 0,04% ahora, hasta los 13,605 euros. Es el tercer valor que más se revaloriza del Ibex35 en estos momentos.



S.B.

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