David Cano (AFI): Estamos creciendo sin crear empleo y esto puede durar 5 ó 6 años

09/06/2011
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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

MADRID, 09 JUN. (Bolsamania.com/BMS) .- David Cano, experto de Analistas Financieros Internacionales (AFI), ha presentado hoy una interesante ponencia en el marco del IV Congreso de Crédito, Riesgo y Financias (ECOFIN 2011), que se está celebrando en Madrid. En una conferencia titulada ?El escenario económico tras la catarsis de las entidades y de los mercados financieros, en plena crisis de deuda y los emergentes cambiando de modelo?, Cano ha querido resaltar la diferente evolución entre los países desarrollados y las economías emergentes en el transcurso de esta crisis económica.



Según sus palabras, las economías desarrolladas han salido ya de la ?primera fase? de la crisis, que supone dejar atrás la caída del PIB y dar por terminada la gran recesión. Así, en estas economías estamos viendo ya al PIB recuperarse desde los mínimos del primer trimestre de 2009 e incluso a algunos países, como Alemania y Estados Unidos, con un PIB que actualmente se encuentra en máximos históricos. ?A Japón le va a costar más salir adelante debido a los desastres que ha sufrido el país?.



Así pues, ahora estos países estarían ante lo que ha llamado ?segunda fase de la crisis?, que se correspondería con el momento de reducción de deuda, algo que están llevando a cabo todas las economías desarrolladas mediante distintas fórmulas, que pasan por el recorte del gasto público y el aumento de los tributos, fundamentalmente. En este sentido, ha dejado claro que no sólo los gobiernos tendrán que rebajar su deuda, sino también las familias, los bancos y las empresas.



En lo que respecta a las empresas, una forma de reducir su deuda es cambiando las bases de financiación y, para Cano, un buen ejemplo de cambio estructural que limita la fuerte dependencia del canal bancario es el Mercado Alternativo Bursátil (MAB). ?El canal bancario tiene una representación del 75% en la financiación empresarial española, mientras que en Estados Unidos representa un 35%. No podemos depender tanto de los bancos?, ha precisado.



Siguiendo con el MAB, este experto ha aconsejado invertir en él y ha recalcado el hecho de que este mercado haya captado 66 millones de euros por ahora. ?66 millones de financiación empresarial que no han procedido del canal bancario y ésta es la piedra que sienta las bases del futuro?.



El crecimiento en esta segunda fase de la crisis, por otra parte, se desarrolla ?al ralentí?, por lo que Cano ha advertido de que, esta forma de crecimiento no va a crear empleo. ?Estamos ante una forma de crecimiento que puede durar 5 ó 6 años y que no va a ser intensiva en mano de obra?.



PAÍSES EMERGENTES: LA SORPRESA POSITIVA



David Cano ha dedicado buena parte de su exposición a esa sorpresa positiva que ha sido el buen comportamiento de los países emergentes durante la crisis. India y China no han hecho más que crecer en los últimos años, hasta el punto de que el PIB del gigante asiático ha aumentado un 50%. ?Lo que ha crecido China en los últimos cinco años equivale el PIB español. (?) China podría comprar toda la deuda pública española y toda nuestra Bolsa dos veces?.



En cuanto a la futura evolución de estos países, desde su punto de vista es ?indudable? que van a seguir creciendo, aunque cambiando los motores que los impulsan. Así, mientras que el consumo doméstico sólo representa en los países emergentes el 45% del PIB, en los desarrollados este porcentaje asciende al 70%. ?China no puede seguir creciendo a base de exportaciones porque Europa no le va a comprar sus productos en un momento como el actual. En el último plan quinquenal del país asiático que se acaba de publicar hablan de potenciar el consumo, para lo cual buscan crear empleo y una subida de salarios, creando un estado de bienestar para que aumente la propensión marginal al consumo?.



SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL



Para finalizar su ponencia, David Cano se ha referido al sistema financiero español, que ?no está quebrado?, sino que, por el contrario, cuenta con importantes en

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