Fitch: Para restaurar la confianza del mercado, los países periféricos tienen que crecer

09/06/2011
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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

En el marco de la conferencia anual de Fitch Ratings, ?2011 Global Banking Conference?, Douglas Renwick, director de la unidad de deuda soberana de la agencia, ha presentado sus perspectivas sobre las calificaciones crediticias de los países periféricos de la Zona Euro. Cabe destacar que Renwick ha centrado su atención en los países cuyos ratings o perspectivas se han visto afectados por la crisis de la deuda soberana europea, dicho de otro modo, los que el mercado ha considerado en peligro de contagio. En este contexto, Renwick ha comenzado comentando que la razón principal por la que Italia no ha llamado la atención es porque ha mantenido un presupuesto estable.



Este experto ha empezado su discurso con el indudable protagonista de la crisis de deuda soberana europea, Grecia. Ha asegurado que el país heleno tiene finanzas suficientes para este año, pero ha dejado claro que Grecia sí necesitará más dinero para los próximos años. En cualquier caso, ha comentado que ?no creemos que haya impago por parte de Grecia, pero está claro que existen varios riesgos?. De cara al contagio, ha indicado que el mayor peligro de momento llegaría en caso de una reestructuración de la deuda griega, por la sencilla razón de que tanto la Unión Europea como el Fondo Monetario Internacional han insistido en que este no sería el caso. No obstante, si al final ocurriera, ?nos haría cambiar nuestra perspectiva sobre Portugal?.



En cuanto al país luso, este analista ha señalado que nuestro vecino tiene una mejor estructura de finanzas públicas que Grecia, pero ha indicado que los bancos portugueses se enfrentan a problemas de acceso a financiación en los mercados públicos y al deterioro en la calidad de sus activos.



En cuanto a Irlanda, Renwick se ha mostrado optimista sobre el futuro del tigre celta. ?Esperamos que la recuperación comience en la segunda mitad de este año?, ha declarado. En este escenario, Bolsamania.com le ha preguntado cómo se explica esta postura positiva si mantiene una perspectiva negativa sobre la calificación crediticia. Renwick ha admitido que parece una paradoja ?sonar tan optimista? pero ha explicado que el balance de riesgos sigue estando en el lado bajista. El riesgo de contagio continúa poniendo presión sobre el país, al mismo tiempo que tiene que seguir adelante con la reducción de su déficit.



Sobre nuestro país, Renwick ha señalado que España tiene un rating más alto que Grecia, Portugal e Irlanda, principalmente porque sigue teniendo mayor acceso a financiación en el mercado. Además, ha indicado que ?el proceso de ajustes claramente está funcionando?. No obstante, ha aclarado que ?no esperamos que sea una recuperación dinámica? y ha especificado que prevé un crecimiento en PIB para este año de tan sólo un 0,5%. Además, ha explicado que la razón de esta débil recuperación es porque el efecto de los ajustes llegará a medio plazo.



En su conclusión, Renwick ha indicado que Irlanda será el primero de estos países en recuperarse y que Grecia, evidentemente, tardará más. ?La clave para restaurar la confianza del mercado para todos estos países es que tienen que comenzar a crecer?, ha concluido.



Jason Martin

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