El Banco de Inglaterra, dividido ante la posibilidad de comprar más activos

17/10/2012
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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

FXMANIA. Se acaban de publicar las actas de la última reunión del Comité de Política Monetaria (MPC por sus siglas en inglés) del Banco de Inglaterra (BoE) en la que mantuvieron sus tipos de interés oficiales en el 0,50% y el programa de compra de activos (SMP por sus siglas en inglés) en un valor acumulado total de 375.000 millones. Tanto el voto en relación a los tipos de interés como el voto en relación al SMP fue unánime y quedó en 9-0.



Las actas recogen en sus párrafos 31 y 32 que “el Comité examinó la eficacia probable de más compras de activos si éstas fuesen necesarias. Algunos miembros estimaron que había aún un considerable margen para que las compras de activos proporcionen un mayor estímulo. Otros miembros, aunque reconocen que las compras de activos tienen el alcance para bajar los rendimientos a largo plazo, cuestionaron la magnitud del impacto sobre la deuda corporativa y las acciones dada la situación coyuntural de la economía. El Comité tendrá la oportunidad de medir el impacto de las medidas de política pasadas y futuras tomadas en el país y en el extranjero durante el próximo mes, en el contexto de la preparación de sus previsiones para el Inflation Report de noviembre”.



Valoración:



A la vista de la desaceleración de la actividad económica en el Reino Unido a lo largo de los últimos trimestres, con la recaída en la recesión, parece que el BoE se lo toma con cierta calma. Por el momento, los miembros del MPC parecen poco dispuestos a realizar nuevos estímulos tras los recientemente aplicados vía aumento del SMP. Eso sí, utilizan una retórica que no deja lugar a dudas. No dudarán en estimular la economía por la vía monetaria con un sesgo ultraexpansivo si la situación lo requiere.



Los más recientes datos de inflación en el Reino Unido nos muestran que el IPC se mantiene cerca del objetivo del 2%, en el 2,2% anualizado. La inflación no es el problema y sí el crecimiento, como reitera continuamente el gobernador del BoE, sir Mervyn King.



Francisco Miñana

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