¿Nos dice algo el Euro/Dólar?

06/11/2012
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Diccionario de finanzas claras

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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

"Casi sin darnos cuenta ha corregido con fuerza hasta romper importantes niveles de soporte, especialmente niveles de 1,285/1,29. En estos momentos busca acomodo en niveles de 1,276, el nivel más bajo desde principios de octubre", señala José Luis Martínez Campuzano, estratega de Citi en España.



"En el pasado reciente hemos observado la elevada correlación con el riesgo país europeo. Y todo apunta a que, sin una petición inmediata de asistencia de España, el riesgo país puede haber encontrado un suelo. Incluso existe el riesgo de que veamos correcciones al alza, de la mano de desfases en el cumplimiento de los objetivos de déficit o empeoramiento de las perspectivas macro sobre las oficiales. Sin contar la incertidumbre a muy corto plazo ante los próximos acontecimientos en Grecia: Parlamento mañana y el domingo para validar los acuerdos con la \'troika\', en principio con una mayoría muy ajustada".



"Pero no es sólo Europa. En USA el resultado de las elecciones presidenciales de hoy, muy reñido, también ha llevado a una recuperación del Dólar. Algunos analistas han comenzado a especular con una victoria del candidato republicano, lo que podría tener consecuencias no sólo en la gestión de la política fiscal como inducir a un cambio de dirección más rápido de lo esperado también en la monetaria. Nosotros no lo tenemos tan claro, pero el mercado es soberano".



"El mercado sigue corto de euros, pero no en una magnitud que limite nuevas caídas a muy corto plazo. Y esto es lo que debemos temer ahora: que los factores que hemos comentado antes precipiten caídas en la moneda europea, adelantando un acontecimiento que no esperaba hasta bien entrado el próximo ejercicio. Con todo, por el momento el descenso del Euro es simplemente un buen indicador del riesgo subyacente en los mercados dominados, en la mayoría de los casos, por decisiones políticas muy complicadas de anticipar" finaliza Campuzano.



F.M.

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