Ya no somos sólo los europeos los especialistas en alcanzar acuerdos in extremis

02/01/2013

Ya no somos sólo los europeos los especialistas en alcanzar acuerdos in extremis

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Mira que se hicieron de rogar estos estadounidenses, de hecho el acuerdo alcanzado para evitar el Fiscal Cliff, llegó dos horas después de que diera comienzo 2013. Imagino que aunque allí no se comieron las 12 uvas, se felicitarían el año y esto ayudaría algo a acercar posturas… La verdad es que una piensa, si esto lo hacemos en Europa o España, lo que hubieran dicho de nosotros, que siempre a última hora, que si era necesario…. Pero en fin, mejor un acuerdo literalmente in extremis que celebraciones de fin de año… no voy a ser yo la que se oponga a ello. 

Tras ello, el texto quedó pendiente de ser votado por la Cámara de Representantes y finalmente se aprobó ayer. Así, al final hubo acuerdo para evitar el Fiscal Cliff (ver resumen en entorno económico de nuestro informe diario) aunque con algunos parches, ya que queda pendiente decidir qué partidas de gasto serán recortadas. Únicamente se especifica que el 50% vendrá de gasto en Defensa y el otro 50% en una combinación de nuevos ingresos y gastos. En definitiva, parece que la batalla la ganaron los demócratas en fin de año al conseguir subir impuestos a los “más ricos”. Sin embargo, los republicanos parecen dispuestos a pelear el “final de la guerra”, aunque para ello hay un plazo, que aunque no tan exacto como lo era el 01/01/2013, es bastante inminente. ¿Qué marca el límite para llegar a un acuerdo en este tema pendiente? Básicamente, el famoso techo del gasto, que aunque oficialmente como decía Geithner el lunes ya se ha alcanzado, el Tesoro puede hacer malabares para poder pagar hasta más o menos mediados de febrero. 

Así que no podemos olvidarnos de este tema, si bien algunas partes importantes ya están cerradas. En definitiva, se cumple lo que estimábamos en nuestro informe trimestral, se evita el Fiscal Cliff y se “amplía temporalmente” el techo del gasto para negociar los recortes del mismo. 

Parece que nos espera un buen comienzo de año para bolsas. Sólo me queda recordar lo que decíamos en nuestra estrategia de inversión trimestral: “Ser optimista es acertar”. Ha terminado la etapa de ajuste más dura de la crisis y la supervivencia del € ha dejado de ser abiertamente cuestionada. En consecuencia, pensamos que las bolsas ofrecen valor, siendo nuestras preferencias geográficas España, Europa, EE.UU. y Japón, por este orden. Sigue habiendo riesgos abiertos, pero no creemos que dominen el contexto... 

Imagen de StockMonkeys.com | Flickr

 

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