Banco Sabadell: debilidad en margen de intereses e ingresos no recurrentes

25/07/2013
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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

MADRID, 25 JUL. (Bolsamania.com/BMS) .- Banco Sabadell se felicitaba esta mañana por los hitos alcanzados. Ni más ni menos que un beneficio neto de 123,41 millones de euros hasta el mes de junio, lo que representa un crecimiento del 37% tras 20 trimestres sin hacerlo. Pese a lo anterior, sus títulos bajan hoy un 1,78%, lo que le convierte en el tercer peor valor del Ibex 35 a esta hora. El motivo, según los expertos de Renta 4, la debilidad vista en márgenes de intereses y unas cifras que se han apoyado en ingresos no recurrentes y, por tanto, no extrapolables al resto de trimestres.



Tampoco están convencidos con la tasa de morosidad (10,62%), cuyo crecimiento se intensifica a niveles vistos en el cuarto trimestre de 2012. “Esta sigue siendo una de las principales variables a tener en cuenta a futuro y que mantendrá el esfuerzo en provisiones elevado en un contexto de generación de margen de explotación que resulta débil si eliminamos el efecto de los ROF y provisiones extraordinarias”.



Renta 4 esperaba por tanto una reacción negativa del valor a estos resultados. Por ello mantienen su consejo de infraponderar.



S.B.

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