JP Morgan advierte: Mapfre sigue deteriorándose en España y toda esperanza pasa por Latinoamérica

30/07/2013
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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

MADRID, 30 JUL. (Bolsamania.com/BMS) .- Mapfre se deteriora o al menos su negocio en España, según los expertos de JP Morgan. “Los resultados de no vida en España de la compañía se deterioran gradualmente debido a la desaceleración de la economía y no se esperan cambios drásticos en el corto plazo”, afirman. Sin embargo, estos analistas aconsejan mantener la calma pues “el impacto negativo se ha compensado en parte por el negocio de no vida en Latinoamérica, que se está estabilizando en niveles rentables tras su alianza con Banco do Brasil”.

Para el bróker norteamericano, “el resultado del primer semestre cayó un 9% frente a las cifras esperadas por el consenso, mientras que en términos subyacentes la caída fue del 21% hasta los 401 millones frente a los 510 millones del primer semestre de 2012 y a nuestra previsión de 437 millones (…) Algo que se ha debido principalmente a la debilidad del negocio minorista español”. Por todo esto, JP Morgan ha decidido rebajar el precio objetivo para la aseguradora a 2,13 euros, desde los 2,15 euros anteriores y ha mantenido su consejo en infraponderar.

La situación que vive Mapfre en España también ha provocado que la firma ajuste sus estimaciones para los resultados de la compañía, aunque aseguran que “no hemos hecho cambios relevantes en nuestras previsiones de beneficio neto: 934 millones vs. 936 millones previos para 2013; 929 millones para 2014 y 961 millones para 2015”.

En este escenario, JP Morgan pone todas sus esperanzas para Mapfre en Latinoamérica, donde dice que ha mejorado sus resultados: “la rentabilidad ha mejorado tras su joint-venture con Banco do Brasil. Durante años, el ratio combinado se ha mantenido por encima del 100%. Esperamos que se estabilice en torno al 94% entre 2013-2015 beneficiándose de unos aranceles más elevados, de la disminución en el ratio de gastos, así como la reclasificación de algunas líneas de negocio”.

A las 14:30 horas, Mapfre sube un 1,41%, hasta los 2,7290 euros.

M.D.

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