Mercados emergentes: situación (informe julio 2013)

30/07/2013

Mercados emergentes: situación (informe julio 2013)

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El equipo de análisis de Bankinter ha elaborado un informe sobre la situación, perspectivas y opciones de inversión de los diferentes mercados emergentes. Los últimos acontecimientos más relevantes por regiones son:

Europa del Este

Turquía: Su banco central ha subido el tipo director +75 p.b., hasta 7,25%, más de lo esperado. El movimiento se debe al repunte de la inflación y al descenso de las entradas de capitales debido a la inestabilidad política. Es probable que aplique más subidas en  los próximos meses

Hungría: Su banco central recortó ayer su tipo director -25 p.b., hasta 4,00%, que es mínimo histórico para el país. A partir de ahora los recortes podrían ser en tramos de -10 p.b., hasta situar el nivel de tipos probablemente en el entorno 3,00%/3,50%.    
                                         
Africa y Oriente Medio:

Sudáfrica: IPC (junio) cae contra todo pronóstico (a/a) hasta +5,5% vs +5,8% est. vs +5,6% ant. (ii) Precios de Producción (junio) suben más de lo esperado (a/a) hasta +5,9% vs +5,2% est. vs +4,9% ant.             
             
Asia:

China: (i) PMI Manufacturero HSBC (julio) Adelantado por debajo de expectativas 47,7 vs 48,2 est. y ant.  (ii) El MNI de sentimiento sobre negocios ha retrocedido en julio hasta 51,3 desde 53,7 en junio (y viene de 56,7 en mayo y niveles superiores en meses previos). Es un dato tan preocupante como cabía esperar. (iii) El Ministerio de Industria y Tecnología china han ordenado reducir el exceso de capacidad de producción a 19 industrias (fabricantes de materiales básicos fundamentalmente) este año, como parte de los esfuerzos de cambio hacia un crecimiento económico sostenible, ya que este exceso ha puesto en riesgo los beneficios de estas empresas por los reducidos precios de sus productos. La reducción de capacidad instalada es un proceso nuevo para el método de planificación comunista chino y el desenlace puede ser absolutamente inesperado. Nunca había sucedido en China y no es posible saber cómo se va a gestionar. El caso es que, sea cual sea el desenlace, el mensaje parece muy duro, aparte de resultar absolutamente novedoso para la planificación china. Por otra parte, el gobernador del banco central ha afirmado que mantendrá una política monetaria prudente y razonable en cuanto a niveles de oferta monetaria y crédito accesible a empresas.                    

Latam

Brasil: (i) El déficit por cuenta corriente se redujo en el mes de junio desde -6.420 M$ hasta -3.953 M$, cuando se esperaba una cifra de -4.975 M$. (ii) Las Tasa de Paro sube hasta 6,0% vs 5,8% est. y ant.

México: (i) Ventas minoristas (mayo) se frenan su incremento más de lo estimado +0,1% vs +1,0% est. vs +2,5% ant. (ii) Balanza Comercial (junio) Preliminar consigue un superávit de 855M$ contra todo pronóstico, ya que se espera un déficit de -416M$ y venía de -469,9M$. (iii) El banco central dejó inalterado el tipo director en el 4%. Según las Actas la economía habría perdido dinamismo de manera importante desde mediados de 2012. No anticipa presiones inflacionistas pero si intensifican los riesgos a la baja para el crecimiento económico. El banco central hará un seguimiento cuidadoso de la economía y tomarán las acciones que sean necesarias.                                                  

Ver informe completo sobre economías emergentes
(datos, fondos de inversión seleccionados, rentabilidad de las bolsas, divisas, etc...)

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