Al cierre: ¿seguir comprando aunque se acaben los estímulos económicos? Todo depende de la Fed

31/07/2013
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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

MADRID, 31 JUL. (Bolsamania.com/BMS) .- Bernanke, siempre Bernanke. Hace tantos meses que las bolsas dependen de la Reserva Federal (Fed) que es obvio que hoy, hicieran lo que hicieran los índices, ya fuera caer o subir, el argumento sería el banco central estadounidense, que esta tarde a las 20:00 horas emite uno de sus comunicados ordinarios sobre política monetaria. Si las plazas del Viejo Continente hubieran cerrado con alzas significativas, el motivo sería “que ya han descontado que la Fed va a comenzar a retirar los estímulos en septiembre, pero distinguen esa ralentización de la compra de activos de una subida de tipos”; mientras que si se hubieran impuesto las ventas, las crónicas apuntarían al “temor a que la Fed suba los tipos demasiado pronto”. “Se pueden buscar previsiones del comunicado en cualquier lugar, están por toda la red, y cada una de ellas es correcta”, indica Bill Patalon, editor ejecutivo de Money Map Press. Al final, no ha hecho falta optar por ninguna de ellas, ya que directamente las bolsas europeas han cerrado planas, a la espera, sin más. El Ibex ha caído un 0,27%, en los 8.433,40 puntos.



El comportamiento de los inversores es imprevisible, porque no depende de las palabras en sí de la Fed, sino de su interpretación. Shavaz Dhalla, trader de Spreadex, tiene claro que poco se puede concluir hasta que no se observe la reacción de la bolsa de Nueva York al comunicado: “Los pocos traders que aún están en el mercado mantendrán las manos quietas hasta que se publique el comunicado (…) preparándose para el desenlace de las especulaciones sobre cuándo la Fed prefiere ralentizar sus compras de activos. Por eso, el largo debate sobre si los inversores disfrutan de la suficiente confianza para continuar comprando acciones en un contexto de retirada de estímulos, podría tener su respuesta final hoy”.



Los expertos no descuentan novedades en el comunicado de esta tarde, que podría ser prácticamente idéntico al de la última reunión, a pesar de que los datos que se han publicado en Estados Unidos dejan lecturas relevantes para la Fed. Por un lado, el PIB del segundo trimestre en la principal economía del mundo ha sorprendido con un crecimiento del 1,7% frente al 1,2% esperado, y además esta cifra es muy positiva si tenemos en cuenta que el dato del primer trimestre se ha revisado a la baja hasta el 1,1%. Se trata de la mayor revisión en cinco años. Y por otro, la encuesta ADP de empleo ha mostrado que el sector privado de Estados Unidos ha creado más puestos de trabajo de lo esperado. Aunque la gran referencia sobre el mercado laboral, el Informe de Empleo mensual, se conocerá el viernes, la encuesta ADP se considera un preludio de ese dato, y la de hoy ha sido la mejor de todo 2013. El equipo de Ben Bernanke podría tomar nota de esta mejora en la economía y lanzar algún mensaje sobre un posible adelanto de las subidas de tipos, pero desde Money Morning consideran que el presidente de la Fed es “demasiado asustadizo, o demasiado listo, como para no dejar nada en el aire”.



Desde el punto de vista técnico, donde no tiene cabida si Bernanke dice “A” o “Z”, el analista de Bolsamanía, José María Rodríguez, reconoce tener la sensación de que las bolsas podrían seguir todavía laterales, con ligeras subidas y ligeras caídas unas semanas más, antes de intentar atacar las importantes resistencias que presentan todas ellas en los máximos anuales. En el caso de Wall Street, Dow Jones, S&P 500 y Nasdaq 100 están muy cerca de esas zonas, mientras que en Europa, el Euro Stoxx 50 y el Dax 30 se quedan a un 4%, y el Cac 40 a sólo un 2%. En el caso de índices como el italiano FTSE MIB y el Ibex 35, las resistencias homólogas se corresponden con los máximos de enero: 8.755,90 puntos para el selectivo español.



“Diría que la situación de las bolsas europeas es, en general, la misma que hace una semana, no hay grandes movimientos desde entonces. Ya saben que existen dos formas de corregir, en tiempo o en profundidad”,

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