Javier Flores, de ASINVER: La subasta, mejor de lo esperado teniendo en cuenta Portugal

04/07/2013
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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

MADRID, 04 JUL. (Bolsamania.com/BMS) .- Las rentabilidades suben en esta última subasta, pero no excesivamente. Esta es la primera conclusión a la que llegamos al hablar con Javier Flores, responsable del servicio de Estudios y Análisis de ASINVER. Hemos analizado con él las principales cifras que se desprenden de la colocación de esta mañana, y se puede decir “que ha sido mejor de lo que cabría esperar si tenemos en cuenta la situación actual de Portugal”. Eso sí, nada demasiado destacable a la espera del Banco Central Europeo y el Informe de Empleo americano de mañana.

Lo que sí sería destacable, en cambio, es la impecable gestión del Tesoro. “Ya lo hizo en 2012 y lo está haciendo también en 2013. Está colocando por delante de la necesidad y eso nos está permitiendo que en muchas ocasiones la \'sangre no llegue al río\'”, afirma.

UN RESCATE NO, PERO... ¿Y UNA QUITA?

Flores cree que Portugal será el tema central del turno de preguntas y respuestas a Mario Draghi. La prima de riesgo, de hecho, debería relajarse si el presidente del BCE realiza algún tipo de declaración que permita calmar las tensiones. “Esperemos que corrija tras la rueda de prensa y se sitúe por debajo de los 309 puntos básicos”, reconoce cuando la vemos cotizar en los 312.

En cuanto a Portugal, no cree que veamos un segundo rescate -como apuntan esta mañana Credit Suisse y UBS, entre otros-. De emprenderse nuevas acciones, él apuesta por una quita. “Portugal necesita una mayor flexibilidad porque sus ciudadanos han llegado a su nivel máximo de tolerancia en lo que a austeridad se refiere. Con un segundo rescate podría repetirse el caso de Grecia y eso no sería bueno, aunque también es verdad que los ahorradores quizás no estén todavía preparados para una quita”, concluye.

DATOS DE LA SUBASTA

3.913 millones captados. Con esta cantidad se salda la subasta que hoy debía realizar el Tesoro español y que le permite alcanzar prácticamente el objetivo máximo previsto de 4.000 millones. En concreto, ha vendido 1.023 millones en bonos a tres años y 2.980 millones en bonos a cinco años.

Estos son los principales datos de la colocación:

- Bonos con cupón 3,30% y vencimiento 30 de julio de 2016: vende, como hemos dicho, 1.023 millones, con una rentabilidad del 2,875% (frente al 2,706% de la última subasta) y un bid-to-cover de 3,5, frente a los 2,4 de la anterior.

- Bonos con cupón 3,75% y vencimiento 31 de octubre de 2018: vende, como hemos dicho, 2.890 millones, con una rentabilidad del 3,792% y un bid-to-cover de 1,7.

Sara Busquets

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