Al cierre: el titular de ma?ana ser?... La Zona Euro sale de la recesi?n

13/08/2013
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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

MADRID, 13 AGO. (Bolsamania.com/BMS) .- La semana pasada, ante la apat?a veraniega, los inversores buscaban hitos en el calendario del nuevo curso que arrancar? en septiembre. Con permiso del Simposio de Pol?tica Monetaria de Jackson Hole, sobrevalorado en los ?ltimos a?os y que comienza el jueves 22 de este mes, las fechas cruciales que hay que tachar en el almanaque son los d?as 17-18 de septiembre, cuando se celebra la reuni?n de dos d?as de la Reserva Federal (Fed) en la que, seg?n descuenta gran parte del mercado, se anunciar? el inicio de la retirada de est?mulos (tapering); y el 22 de septiembre, jornada en la que se celebrar?n las elecciones generales en Alemania.



Pero antes, tan pronto como ma?ana, los inversores podr?an hacer un alto en sus vacaciones para analizar unos datos que en las ?ltimas semanas han cobrado especial importancia, y han permitido incluso que algunas voces dejen de ver en el tapering de la Fed la ?nica referencia para las bolsas. Los datos macroecon?micos de la Zona Euro, que han ido lanzando mensajes de recuperaci?n en forma de PMIs por encima de 50, podr?an materializarse ma?ana en la estabilizaci?n de la crisis europea. A las 8:00 horas se publicar? el PIB de Alemania y, a las 11:00 el del conjunto de la Zona Euro.



El consenso espera que la econom?a de ?la locomotora europea? haya crecido entre abril y junio un 0,6% intertrimestral, frente al 0,1% de los primeros tres meses del a?o. Ayer mismo, seg?n una fuente del Ministerio de Econom?a germano citada por Bloomberg, Berl?n indicaba que espera batir al mercado con un crecimiento del 0,75%. En t?rminos anuales se prev? una lectura positiva del 0,3% frente al negativo 1,4% anterior.



?Este mayor crecimiento en Alemania, junto con la moderaci?n en el ritmo de ca?da de la econom?a en Espa?a e Italia, deber?a permitir que el PIB de la Zona Euro correspondiente al segundo trimestre se haya incrementado un 0,2% en tasa trimestral?, apuntaban ayer los expertos de Bankinter. El mercado vaticina ese porcentaje, que supondr?a el primer incremento del PIB de la regi?n tras seis trimestres consecutivos de retroceso: ?Existen s?ntomas claros de estabilizaci?n e inicio de la recuperaci?n en la Zona Euro, que deber?an servir de respaldo al mercado?, concluyen estos expertos.



El titular, por tanto, de la sesi?n de ma?ana podr?a ser este: ?La Zona Euro sale de la recesi?n?; pero siempre seguido de un ?no descorchar el champ?n todav?a?. Nick Kounis, de ABN Amro, emplea esta advertencia en The Guardian, en base a la advertencia de que la recuperaci?n ser? ?insoportablemente lenta?. Tampoco se emborracha de optimismo Laurence Boone, de Bank of America Merrill Lynch: ?A?n quedan ajustes fiscales por implantarse, lo que pesar? sobre el consumo, y los bancos en el sur no est?n en posici?n de soportar la econom?a. El consenso espera un leve crecimiento y nosotros no debemos esperar nada m?s boyante que eso?. Michael Hewson, analista senior de mercado de CMC Markets, es a?n menos optimista y habla de ?ausencia general de entusiasmo entre los inversores, combinada con la preocupaci?n por un tercer rescate a Grecia despu?s de las informaciones de este fin de semana sobre los temores del Bundesbank en este sentido?.



Este tipo de comentarios que pueden considerarse tan prudentes como agoreros, han sido neutralizados hoy con un ?ndice de confianza ZEW en Alemania en m?ximos de cuatro meses. En declaraciones a CNBC, Ben May, economista para Europa de Capital Economics, apunta que los datos de hoy son evidencias de que la Zona Euro est? saliendo de la recesi?n, pero matiza: ?Pueden deberse a las expectativas de una mejor demanda futura y no a un aumento real de los pedidos?. Adem?s, este experto recuerda que la encuesta ZEW no ha ejercido particularmente como un buen indicador adelantado en el pasado.



A las bolsas, de momento, les vale, y cierran la jornada con subidas del 0,50% de media en Europa. El Ibex 35, que se ha anotado un 0,47% hasta los 8.758

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