Al cierre: la tentación a recoger beneficios vive arriba

02/08/2013
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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

MADRID, 02 AGO. (Bolsamania.com/BMS) .- Decía la película de Billy Wilder que “la tentación vive arriba”, y muy arriba es donde están las bolsas tras las fuertes subidas del mes de julio. No extraña que los analistas de Bankinter adviertan que “la tentación a recoger beneficios es elevada”. Estos expertos, como la mayoría, avisan que sería normal y sano que los índices se tomaran un respiro después de registrar subidas en las últimas semanas. En la que acaba hoy, las plazas europeas se han anotado un 1,3% de media acumulado. En concreto, el Ibex 35 acumula compras del 2,64% en estas cinco sesiones, y el lunes partirá desde los 8,574. “Llegados a este punto -subraya José María Rodríguez, analista técnico de Bolsamanía- ya sólo falta esperar a ver la reacción del índice ante la primera resistencia de los 8.670 puntos y, por encima, los máximos de enero en los 8.755,90 puntos”.

Rodríguez coincide con Bankinter en que “es obvio que en cualquier momento el índice se tome un merecido descanso”. Eso sí, pide que “cuando lo haga, por favor, nadie quiera ver un techo de mercado”. Con ironía, el analista técnico se pregunta cuántas veces hemos escuchado a tantos y tantos expertos decir que venía el lobo, y responde: “El lobo, a día de hoy, no viene y no parece estar por la labor de venir”. No obstante, es igual de obvio que “vendrá en algún momento, pero no podemos vivir pensando en ello, porque entonces no podríamos aprovechar las alzas en las bolsas”.

Además, este verano parece propicio para descansar y aprovechar la calma. Los economistas de Danske Bank resumen por qué, este año sí, las vacaciones serán tranquilas: “Después del nerviosismo desatado por la situación política de Portugal, el sentimiento de mercado se ha vuelto más positivo, gracias al flujo de buenas noticias que llegan desde la Zona Euro y a las promesas de los bancos centrales sobre una política monetaria flexible hasta que la recuperación tenga una base firme”. Esta semana, de hecho, ha sido una de esas “semanas de bancos centrales” y tanto la Reserva Federal (Fed) como el Banco Central Europeo (BCE) han contribuido a ese optimista sentimiento al garantizar tipos de interés bajos por un periodo prolongado de tiempo.

En este sentido, desde Baader Bank advierten que ahora la siguiente gran cita sobre bancos centrales y, por tanto, para las bolsas, será el Simposio de Política Económica de Jackson Hole, celebrado por la Reserva Federal de Kansas City entre los días 22 y 24 de agosto. Este encuentro se hizo famoso en 2010, cuando el presidente de la Fed, Ben Bernanke, declaró en su intervención que el banco central estaba “preparado para realizar más relajación cuantitativa con medidas no convencionales si hace falta, especialmente si las perspectivas (de la economía) se deterioran de forma significativa”. La realidad es que esas medidas de estímulo (entonces la Q2) no se anunciaron oficialmente hasta noviembre, es decir, tres meses después, pero los inversores ya siempre identificarían a esta ronda de medidas con las montañas de Jackson Hole. En 2011, el simposio pasó también “sin pena ni gloria”, y la Fed esperó hasta septiembre para implementar la famosa “Operación Twist”. El año pasado, 2012, Bernanke tampoco aprovechó estos días para anunciar la Q3 que, por cierto, empezará a reducirse este mes de septiembre, tal y como ya descuenta el mercado.

En cuanto a las noticias macroeconómicas, es cierto que se puede hablar de flujo de “buenas nuevas” por parte de la Zona Euro, siempre y cuando éstas se circunscriban al PMI manufacturero que, por primera vez en dos años, superaba esta semana el nivel de los 50 puntos, el que separa crecimiento de contracción. Sin embargo, justo para cerrar la semana, llegan malas noticias para España, en forma de brusca reducción de estimaciones por parte del Fondo Monetario Internacional (FMI). El organismo que dirige Christine Lagarde teme que el desempleo no se reduzca por debajo del 25% al menos en los próximos cinco años, y q

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