Santander y BBVA, dos oportunidades para pacientes. BoA también llegó a caer a $3...

20/08/2013
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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

MADRID, 20 AGO. (Bolsamania.com/BMS) .- Los “signos de vida” que emitió la semana pasada la Zona Euro con la salida de la recesión al publicar un PIB trimestral positivo por primera vez desde finales de 2011, permiten “creer que finalmente ha llegado el momento de empezar a sentirse seguro comprando acciones de compañías europeas”. Es lo que opina el joven colaborador de SeekingAlpha e inversor, Christopher Salerno, que aunque asegura haber visto a operadores comportarse de manera preventivos en lo que a su confianza hacia Europa se refiere, recuerda que el estratega jefe de Oppenheimer, John Stoltzfus, apuntó en una entrevista en la Fox que “no es demasiado tarde para subirse a la recuperación”. Stoltzfus reconoció que la volatilidad es alta, pero cree que el momento actual es una buena oportunidad para los inversores pacientes: “Esta recuperación está empezando y, como señaló Stoltzfus, queda algo de volatilidad en las acciones europeas, pero creo que la recuperación ha empezado y si un inversor encuentra el valor correcto, se pueden lograr un montón de beneficios”, arguye Salerno.

Este joven inversor encuentra en España una de esas oportunidades de inversión y, en parte, su optimismo procede de los “impresionantes” resultados que Santander y BBVA publicaron hace unas semanas. Consciente de que a España le queda un largo camino por recorrer, cree sin embargo que su economía resurgirá como unas de las más fuertes de Europa. “Es la volatilidad y la incertidumbre lo que me atraen hacia títulos europeos con altas rentabilidades como BBVA y Santander. Incluso sufriendo pérdidas a corto plazo, sus excepcionales rentabilidades albergan expectativas de futuro cuyas previsiones de crecimiento impulsarán sus títulos en los próximos años”, explica.

“Muchos forofos del fútbol reconocen este banco porque es el patrocinador oficial de La Liga, pero además de eso, es uno de los bancos más grandes del país”, arranca Salerno su análisis sobre la entidad que capitanea Francisco González. Este inversor alaba que BBVA sea una entidad muy diversificada, con un 58% de sus ingresos procedentes de mercados extranjeros como México, la región de Eurasia, Sudamérica o Estados Unidos. En las tres primeras, el negocio está creciendo y es rentable, y solo su negocio doméstico está rezagado pero, “como he comentado antes, España se está recuperando”. Salerno destaca que, a pesar de la recesión en España, BBVA no ha presentado pérdidas anuales en los últimos 10 años y, de hecho, en esta última década ha registrado siempre los ingresos netos totales en cada ejercicio.

Sobre el dividendo, este inversor lo considera “estable gracias al incremento de su posición de efectivo, a la rentabilidad de su modelo de negocio en mercados extranjeros, y a una historia de sólidas retribuciones al accionista”.

En el caso de Banco Santander, Salerno también define sus últimas cuentas como “impresionantes” y lanza algunos data points: el flujo de caja ha sido positivo los últimos tres años y su posición de caja ha mejorado en los últimos cinco ejercicios. También Santander se caracteriza por ser una entidad muy diversificada. El dividendo de Santander tiene una rentabilidad del 10,19%, hasta el punto de que Forbes ha incluido recientemente al banco en su Top 25 de mejores dividendos.

Salerno, como conclusión, lanza un mensaje de confianza y recuerda, como ejemplo de recuperación, que Bank of America llegó a cotizar en 2009 a 3 dólares (ahora lo hace en 14,06). “Las rentabilidades de estas dos compañías ofrecen mucho atractivo combinado con su potencial de crecimiento”, asegura Salerno, que considera que las caídas que han sufrido las acciones de las dos entidades desde que el pasado miércoles se confirmó la salida de la recesión de la Zona Euro (Santander, -5%; y BBVA, -4%), han propiciado un “punto de entrada” para tomar posiciones. Asimismo, este inversor espera más descensos en el corto plazo, pero a largo apuesta claramente por los dos grandes bancos españoles

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