¿Qué esperan los mercados del simposio de Jackson Hole de la Fed?

21/08/2013
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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

El Simposio Económico de la Reserva Federal de Kansas City, conocido simplemente como Jackson Hole por el nombre de la localidad en el estado de Wyoming, se celebrará desde mañana hasta el sábado 24 de agosto. No obstante, el hecho de que el presidente de la Fed, Ben Bernanke, rompa una tradición de 25 años al no participar esta vez en el evento, deja a los inversores preguntándose si el simposio dejará algo “digno” de los titulares financieros.

HISTORIA

El simposio de 2013 será el número 36º y pretender reunir a cientos de banqueros centrales, autoridades, académicos y economistas para “intercambiar ideas sobre los importantes asuntos de la política que interesan a los bancos centrales de todo el mundo”.

El simposio anual se hizo famoso el 27 de agosto de 2010, cuando Bernanke declaró que la Fed estaba “preparada para realizar estímulos adicionales si hacen falta (…) para promover la continuación de la recuperación de la economía”. Aunque la Fed tardó tres meses más -hasta noviembre de ese año- en comenzar la segunda ronda de medidas cuantitativas, posteriormente llamada QE2 (que incluía la compra de $600.000 millones en bonos del Tesoro a largo plazo y la reinversión total de la compra anterior de $250.000-$350.000 millones en activos respaldados por hipotecas), que se destinaba a estimular la economía, Jackson Hole se convirtió en una de las principales citas anuales para los mercados.

¿LOS “NÚMEROS DOS” CENTRARÁN LA ATENCIÓN DE LOS MERCADOS?

Las expectativas para este año han disminuido de forma significativa debido a la ausencia de Bernanke. La última vez que un presidente de la Fed faltó la cita fue cuando Alan Greenspan no fue, en 1988. Además, será la primera ausencia de Bernanke desde que tomó control de la máxima autoridad monetaria estadounidense. Asimismo, los jefes del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, y del Banco de Inglaterra (BoE), Mark Carney, tampoco estarán presentes.

No obstante el gobernador del Banco de Japón (BoJ), Haruhiko Kuroda, participará junto con varios “números dos” como Charlie Bean del BoE, Vítor Constancio del BCE o Janet Yellen de la Fed.

En este último caso, Yellen es una de los principales candidatas para reemplazar a Bernanke a la cabeza de la Fed, cuando termine su mandato en enero de 2014. Aunque podría dar algún indicio sobre sus “futuros planes” para la Fed, está previsto que Yellen se limite a moderar un panel, por lo que las expectativas no son altas.

En otra ausencia “decepcionante”, Larry Summers, el otro “fuerte candidato” para presidir la Fed, según el propio presidente de Estados Unidos, Barack Obama, tampoco estará en el evento.

LA REACCIÓN DEL MERCADO A LOS SIMPOSIOS ANTERIORES

Craig Madison, de Money Morning, ha señalado que la Bolsa de Nueva York siempre ha reaccionado de forma positiva a los discursos de Bernanke en Jackson Hole. De hecho, según sus datos, el Dow Jones siempre se ha disparado más de 100 puntos:

- 119 puntos en 2007

- 197 puntos en 2008

- 155 puntos en 2009

- 164 puntos en 2010

- 134 puntos en 2011

- 151 puntos en 2012

Sin embargo, Madison advierte que, debido a la falta de participación este año, pocas esperanzas hay para un comportamiento similar. “Aunque Jackson Hole ha sido un acontecimiento emocionante para los inversores durante las últimas tres décadas, no sería inteligente esperar otra subida de tres dígitos este año”, ha recomendado.

Jason Martin

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