?Por qu? suben tanto Sabadell y Popular? Resoluci?n favorable de los DTAs y retirada de cortos

08/08/2013
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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

MADRID, 08 AGO. (Bolsamania.com/BMS) .- Banco Popular y Banco Sabadell registran desde los ?ltimos compases de la sesi?n de ayer fuertes subidas. Seg?n fuentes del sector, tras estas alzas est? el feeling de una resoluci?n favorable sobre la computaci?n como capital de los Activos Fiscales Diferidos (DTAs, deferred tax assets), y tambi?n se se?ala a la consiguiente retirada de las posiciones cortas en las ?ltimas semanas. El mercado podr?a estar descontando que el Banco de Espa?a (BdE) y el ministerio de Hacienda van a conseguir llegar a un acuerdo con Bruselas para mantener el actual statu quo y que estos activos puedan seguir computando como capital, a pesar de que la normativa internacional impondr? a partir de enero de 2014 a deducirlos.



Basilea III obligar? a deducir directamente del capital de m?xima calidad (core capital) estos activos por impuestos diferidos que dependen de beneficios futuros, es decir, los originados por p?rdidas fiscales, y que hasta ahora computaban como capital. Banco Sabadell y Banco Popular podr?an ser de los m?s beneficiados si se consigue esquivar esta norma.



A comienzos del mes pasado, los analistas de Citi comentaban que ?dado que la mayor?a de estos activos fiscales diferidos se han originado por las provisiones especiales de los reales decretos y por las compras de cajas con problemas, tiene sentido que el Gobierno muestre algo de indulgencia (?) Esperamos noticias sobre una propuesta m?s suavizada antes de finales de septiembre y la decisi?n ?ltima antes de finales de a?o?. Ahorro Corporaci?n Financiera (ACF), por su parte, apuntaba que se podr?a estar dise?ando una f?rmula que permita transformar en cr?ditos para descontar en Hacienda dichos DTAs, los cuales pueden compensarse con deudas tributarias derivadas de otros impuestos. De este modo, al convertirse en cr?ditos con la Hacienda P?blica se evitar?a su deducci?n del capital con los consiguientes impactos en el capital que oscilan entre los 300 puntos b?sicos y los 500?.



Desde el sector, creen que esta buena perspectiva podr?a estar detr?s de la retirada de cortos, aunque tambi?n creen que la disminuci?n de estas posiciones responde a una ?menor percepci?n del riesgo hacia Espa?a y Europa tras las referencias macro, que se?alan la posible estabilizaci?n de la econom?a de la Zona Euro?.



A las 11:07, Sabadell sube ya un 5,61% y Popular se anota un 3,35%. Son de nuevo los dos mejores valores del ?ndice.



M.G.

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