“Toma de beneficios o, al menos, descanso. Sensación de mejora progresiva en España.”
“Toma de beneficios o, al menos, descanso. Sensación de mejora progresiva en España.”
Diccionario de finanzas claras
Podríamos tener esta semana un mercado inercialmente alcista pero menos respaldado que en semanas previas y más sensible a pararse o incluso entrar en pequeñas tomas de beneficios. China ha publicado cifras flojas, Deutsche Bank pérdidas en lugar de beneficios, regresa algo de ruido político en Italia y se extiende una cierta sensación de mejora estructural en España aún no totalmente descontada en precios. Tenemos 3 referencias clave: la revisión de estimaciones del FMI el martes, los resultados empresariales americanos y ahora también europeos y el Indicador Adelantado americano del jueves.
En ese contexto de tranquilidad inercial las primas de riesgo periféricas podrían estrechar algo más, pero no mucho (¿190 p.b. desde 193/195 p.b. en el caso de España?), los bonos permanecer bien soportados (¿Bund en 1,75% y T-Note en 2,85%?), mientras que el USD y el JPY permanecer transitoriamente apreciados frente al euro (¿1,355 y 141,0?), sin que esto último deba suponer ningún motivo de preocupación.