Análisis de las empresas europeas que son noticia: sector petrolero y Glaxosmithkline

27/11/2014

Análisis de las empresas europeas que son noticia: sector petrolero y Glaxosmithkline

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El Departamento de Análisis de Bankinter analiza las principales noticias del día de las empresas europeas y su posible impacto en el mercado:

SECTOR PETROLERO:

i) Hoy se celebra la cumbre de la OPEP (42,5% de la oferta mundial de crudo) en Viena con el fin de llegar a un acuerdo sobre si reducen la oferta. Las noticias es que se propondrá un recorte de 1Mbrr/día (1,15%). Las posiciones están encontradas dentro los países productores miembros y no miembros de la OPEP. Arabia Saudita (OPEP) y México (no OPEP) están en contra de reducir producción. Venezuela (OPEP), Irán (OPEP) y Rusia (no OPEP) a favor de recortar. Pensamos que el recorte, debería ser de al menos 2Mbrr/día con el fin de compensar la nueva producción de shale oil procedente de EEUU (0,8 Mbrr/día en 2014 y al menos 1,1Mbrr/día en 2015) que está haciendo que disminuya sus importaciones. Según el Departamento de Energía, las importaciones de crudo de EEUU están a niveles de mayo de 1985 y bajando.

No descartamos que el resultado de la cumbre sea testimonial. Propondrán reducir producción en una cantidad simbólica (entre 0,5Mbrr/día y 1 Mbrr/día), aunque en la práctica no la cumplirán, principalmente por la estrategia de Arabia Saudita. De cumplirse nuestro escenario, lo lógico sería seguir viendo caídas en el precio del crudo. A corto plazo, el WTI podría tocar niveles de 70 dólares/brr y el Brent 75 dólares/brr.

ii) Por otro lado, según datos de la EIA, los inventarios de crudo en EEUU en la semana al 21 de noviembre subieron 1,9Mbrr/día (vs 467.000 brr/día esperados) hasta 383,0Mbrr. Este dato confirma, una vez más, el incremento de la producción de crudo por parte de EEUU. Antes la alta probabilidad de que la cotización del petróleo cayendo, seguimos fuera del sector, tanto de petroleras como de servicios del petróleo.

GLAXOSMITHKLINE (Cierre: 1.464 GBp; Var. Día: -0,3%): Consigue la aprobación para realizar la operación a tres bandas con Novartis y logra avances de seguridad y eficacia en su vacuna contra el ébola.

(i) La autoridad antimonopolio de EE.UU. ha aprobado la adquisición del negocio de vacunas a Novartis con la excepción de las vacunas antigripales. Este acuerdo forma parte de una triple operación iniciada en abril, que implica la compra de Novartis de los medicamentos contra el cáncer de GSK y la creación de una joint venture entre las dos farmacéuticas para desarrollar el negocio de Consumer Healthcare (Cuidado de la Salud). La autoridad antimonopolio ha condicionado la aprobación a esta joint venture a que Novartis venda su parche de nicotina Habitrol.

(ii) La vacuna experimental contra el ébola desarrollada por NIAID y Okairos (compañía biotecnológica adquirida por GSK) ha mostrado, en los primeros ensayos clínicos, que no produce efectos secundarios graves y, además, se ha obtenido una respuesta inmune satisfactoria en los 20 voluntarios sanos que la recibieron. Estos voluntarios permanecerán bajo seguimiento durante 48 semanas para evaluar la seguridad de la vacuna que se ha elaborado con material genético de dos cepas que iniciaron la epidemia en África, pero no contiene el virus y, por tanto, no pueden causar la enfermedad. Sin embargo, los resultados obtenidos indicarían que parece ser eficaz y comparable a la que se obtiene de animales con ébola. El siguiente paso es identificar qué cantidad de dosis es necesaria para conseguir la inmunidad, ya que grandes cantidades implicarían elevados costes. Además de GSK, hay otras farmas compitiendo por ganar terreno en la vacuna contra el ébola, como Merck (que acaba de anunciar la compra de los derechos para el ébola a Newlink por 50 millones de dólares) y Johnson&Johnson que tiene previsto comenzar los ensayos en enero. 

Impacto: Positivo.

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