Análisis de las empresas españolas que son noticia: Técnicas Reunidas, Liberbank y Deoleo

04/12/2014

Análisis de las empresas españolas que son noticia: Técnicas Reunidas, Liberbank y Deoleo

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El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas españolas:

TÉCNICAS REUNIDAS (Comprar, Pº Objetivo 50,4; Cierre 37,2€; Var. Día: +0,6%): Firma un nuevo contrato para Yara Norge en Noruega.

Técnicas Reunidas desarrollará una planta de ácido nítrico dentro del proyecto de expansión del Parque Industrial de Heroya (Noruega). El importe de la operación será aproximadamente 85 millones de euros. Técnicas Reunidas ya participó en el desarrollo de la ingeniería previo al proyecto. Además, se encuentra desarrollando un proyecto para Yara también de ácido nítrico y nitrato de amonio en Australia, proyecto que se pondrá en marcha en 2015. El impacto de esta noticia será positivo, en un momento en el que el valor se está viendo penalizado por la caída del precio del petróleo. 

Impacto: Positivo.

LIBERBANK (Cierre: 0,63€; Var. Día: +2,79%): El Consejo de Administración aspira a repartir entre el 30% y el 50% del BNA en dividendos y el FGD prorroga el EPA dos años más hasta 2016. 

El banco espera devolver al FROB 124 millones de euros recibidos en forma de bonos convertibles (CoCo’s) y fijar un “pay-out” objetivo para 2015 comprendido entre el 30% y el 50% del BNA. La propuesta del Consejo de Administración tendrá que ser aprobada por la JGA, prevista para abril/mayo de 2015 y posterior mente por el nuevo supervisor bancario (BCE). En caso de obtener el visto bueno del BCE para sobrepasar el porcentaje recomendado por el BdE (25,0%), estimamos que la rentabilidad por dividendo se encontraría comprendida entre el 2,0% y el 3,3%.

Además el banco ha llegado a un acuerdo con el FGD (Fondo de Garantía de Depósitos) para prorrogar el EPA (esquema de protección de activos) hasta 2016. Cabe recordar que tras la compra de Caja Castilla la Mancha en 2009, el FGD se comprometió a asumir las pérdidas materializadas en una cartera de activos de 7.975 millones de euros con un máximo de 2.475 millones de euros de los cuales se espera que la pérdida alcance 2.049 millones de euros. 

Impacto: Positivo.

DEOLEO (Cierre: 0,38€; Var. Día: 0,0%): El consejo de administración apoya la OPA lanzada por CVC a 0,38€.

En un informe remitido a la CNMV declaran que la operación es “la que mejor protegía el interés social y los intereses de los accionistas mayoritarios”. La CNMV autorizó la OPA lanzada por CVC Partners pero ha advertido que el precio es demasiado bajo y que un precio justo no debería estar por debajo de los 0,395€/acc. Recordamos que en Abril de este año la compañía compró acciones por un valor de entre 0,40€ y 0,43€ como parte de la retribución variable de sus consejeros y que en caso de que CVC tome el control de la empresa la OPA sería de exclusión.

Impacto: Negativo.

 

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Agenda del 4 diciembre de 2014: "Día D para Europa por Draghi superestar"

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