Análisis de empresas españolas que son noticia: DIA, Repsol, sector bancos y Sacyr

20/02/2014
Mercados:IBEX 35 Los mejores del día
Último Dif.
MAS 18,72 EUR 2,80% Operar
CLNX 50,92 EUR 2,68% Operar
GRF 28,12 EUR 2,52% Operar
SGRE 15,14 EUR 1,92% Operar
Datos extraidos el a las
*Datos diferidos, al menos, en 15 minutos

Publicidad

Diccionario de finanzas claras

COMPARTIR EN REDES SOCIALES

El Departamento de Análisis de Bankinter analiza las principales noticias del día de las empresas españolas y su posible impacto en el mercado.


DIA (Cierre: 6,14€; Var. Día: +0,08%): Los resultados de 2013 en línea con las expectativas, el cuarto trimestre con más dificultades.- Cifras principales comparadas con el consenso (Reuters): Ingresos 9.844 millones de euros (+1,4%) vs 9.897 millones de euros estimado; ventas comparables +0,6%; Margen bruto 2.166 millones de euros (+4%); Ebitda 642 millones de euros (excluyendo la venta del negocio en Turquía) (+4,3%) vs 636 millones de euros estimado; BNA 209 millones de euros (+32%) gracias a las plusvalías asociadas a la venta de negocio en Turquía. Durante el  cuarto trimestre del 2013 la evolución de las ventas se ha visto penalizada por la depreciación del Peso argentino y el Real brasileño, que en este periodo han experimentado una depreciación de -32,5% y -16% respectivamente, de esta forma los ingresos alcanzan los 2.490 millones de euros (+0,3%) y las ventas comparables caen -0,1%;  EBITDA 202 millones de euros (+3,9%) vs 200 millones de euros estimado; margen bruto 565,1 millones de euros (+2,3%); BNA 64,4 millones de euros (+9,6%) vs 74,3 millones de euros estimado; BPA 0,35€ (+13,6%) vs 0,342 estimado. La deuda neta se incrementa +3,4% hasta 651 millones de euros (DN/Ebitda: 1,0 veces). El Consejo de Administración propondrá a la Junta General de Accionistas un dividendo de 0,16€ (+23,1%) frente a +0,15€ estimado, lo que representa un pay-out del 45,7%. El total de aperturas netas asciende a 146 en el cuarto trimestre del 2013 y de 378 en 2013. Además su negocio en Francia sigue arrojar los resultados deseados. Mantiene su objetivo de crecimiento de BPA de doble dígito para el periodo 2012-2015. A pesar de que 2013 puede considerarse un buen año para la compañía lo sucedido durante el cuarto trimestre podría extenderse durante los próximos trimestres por la ralentización del crecimiento de los emergentes (27,5% del total de sus ventas en 2013 y el 12% del Ebitda en 2013) y la depreciación de sus divisas. Impacto: Neutral.

 REPSOL (Comprar, P. Objetivo: 20€; Cierre: 17,62€): Ultimando la compensación por YPF.- Según distintos medios, una delegación de Repsol ha viajado a Argentina para cerrar los flecos de la indemnización por la expropiación de YPF. Las negociaciones se encuentran en una fase muy avanzada de forma que podría presentarse un acuerdo en la reunión del consejo de administración de Repsol del martes que viene. En principio se trataría de una compensación de 5.000 millones de dólares en bonos argentinos con algún tipo de garantía. De hecho, Repsol negocia con varias entidades bancarias contratos de cobertura para poder monetizar los bonos lo antes posible, sin esperar a su vencimiento. Si se cerrara un acuerdo definitivo (podría volver a frustrarse), las cuentas de 2013 de Repsol recogerían unas minusvalías de 1.800 millones de dólares aprox. ya que tiene contabilizado YPF en su balance por 5.000 millones de euros (6.800 millons de dólares) vs 5.000 millones de euros que va a recibir. Impacto: Neutral.

 SECTOR BANCOS.- El Banco de España mantiene su recomendación de limitar el pago de dividendos en efectivo al 25%. El objetivo de la medida, es que la banca continúe aumentando sus ratios de solvencia a través de la retención de beneficios, en un escenario de bajos tipos de interés y morosidad en máximos históricos. El Banco de España  considera además que el pago de dividendos mediante acciones “scrip dividend” debería ser utilizado recurrentemente y no de forma extraordinaria. Esta recomendación limita nuevamente la retribución en efectivo para los accionistas, pero refuerza el “core capital” de las entidades. Impacto: Neutral.

 SACYR (Vender; Cierre 3,9€; Var. Día: +1,5%): Reanuda hoy las obras del Canal de Panamá.- El consorcio que lidera Sacyr ha decidido reanudar las obras después de que la Autoridad del Canal de Panamá (ACP) haya aceptado pagar 36,8 millones de dólares correspondientes a los trabajos realizados en diciembre de 2013. A pesar del este principio de acuerdo, continúan existiendo divergencias acerca de las fechas de entrega de las compuertas, el calendario de ejecución de las obras, el repago de los anticipos entregados por la ACP y los sobrecostes de 1.600 millones de euros que reclama el consorcio constructor. Por otra parte, el Gobierno debatirá hoy modificar un seguro de CECE vinculado a las obras del Canal de Panamá para que pueda servir de aval financiero para el consorcio de Sacyr. Impacto: Neutral.

Más informes del Departamento de análisis de Bankinter

¡Síguenos en Redes Sociales!

7024.FB5270.TW

Publicidad

Deja tu comentario Normas de uso

Para poder comentar debes estar logado y haber iniciado sesión

Iniciar sesión con Facebook Iniciar sesión con Twitter Iniciar sesión con Google+
Normas de uso máximo 1100 carácteres

Destacados