Análisis de empresas españolas que son noticia: Jazztel y Bankia

03/02/2014

Análisis de empresas españolas que son noticia: Jazztel y Bankia

Mercados:IBEX 35 Los mejores del día
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SAB 1,02 EUR 2,23% Operar
BKIA 1,72 EUR 0,94% Operar
SAN 3,57 EUR 0,88% Operar
CABK 2,67 EUR 0,79% Operar
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El Departamento de Análisis de Bankinter analiza las principales noticias del día de las empresas españolas y su posible impacto en el mercado.


JAZZTEL (Cierre: 9,12€; Var Día: -0,25%): Orange muestra su interés por la compañía.- El presidente del grupo Orange ha afirmado que el mercado español está demasiado fragmentado y que se planteará una adquisición. Las principales candidatas son ONO, que está estudiando actualmente su salida a bolsa, y Jazztel, lo que debería tener una influencia positiva sobre la cotización de Jazztel, compañía recomendada en nuestras carteras modelo de valores. Además de Orange, Vodafone también podría estar interesado en participar en este proceso. El detonante del proceso de consolidación en España podría ser la aprobación por parte de las autoridades de competencia de la operación de compra de la compañía alemana E-Plus por parte de Telefónica. Impacto: Positivo.

BANKIA (Vender; Pr.Obj. 1,35€; Cierre 1,29€): Resultados 2013 superiores a lo esperado en las principales líneas de la cuenta de resultados.- Cifras principales del conjunto de 2013 comparadas con el consenso (Bloomberg): Margen de Intereses 2.567 millones de euros (-19,6% a/a). Margen Bruto 3.772  millones de euros (-8,4% a/a) vs 3.681 millones de euros esperado. Margen antes de provisiones 1.867 M€ (+2,3% a/a) vs 1.767 millones de euros esperados. BNA 608 millones de euros vs (pérdidas en 2012 de 19.098 millones de euros y vs 500 millones de euros esperados. El ratio core capital mejora hasta el 11,71% vs 9,62% en 2012. La tasa de morosidad se sitúa entre las más altas del sector al alcanzar el 14,7% (vs 13,0% en 2012), aunque excluyendo la morosidad inmobiliaria, la tasa se reduce hasta el 7,2% (vs 6,7% en 2012). Los resultados se han visto impulsados por la fuerte reducción en los deterioros de valor (1.287 millones de euros en 2013 vs 23.907 millones de euros en 2012) y por el avance en el plan estratégico de reducción de costes (el ratio de eficiencia sin considerar ROF´s, se sitúa en 52,6% en el cuarto trimestre del 2013 vs 63,3% en el cuarto trimestre del 2012). Impacto: Positivo.


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