Análisis de los resultados de Técnicas Reunidas

14/05/2014
Mercados:IBEX 35 Los mejores del día
Último Dif.
DIA 0,90 EUR 5,36% Operar
ACX 11,72 EUR 2,81% Operar
COL 8,86 EUR 2,37% Operar
GRF 23,28 EUR 2,28% Operar
Datos extraidos el a las
*Datos diferidos, al menos, en 15 minutos

Publicidad

Diccionario de finanzas claras

COMPARTIR EN REDES SOCIALES

5822.logotipo_5F00_tecnicas_5F00_reunidas_5F00_oficial

TÉCNICAS REUNIDAS (Comprar, Precio Objetivo 50,4; Cierre 45€; Variación Día: -0,7%): Presenta resultados 1T'14, modestos.

Cifras principales comparadas con el consenso de mercado (Bloomberg): Ingresos 728M€ (+5,4%) vs 726,8 estimado; Ebitda 40M€, igual que el mismo trimestre del año previo, el margen Ebitda se mantiene en 5,5%, mismo nivel que el cierre de 2013; Ebit 37M€ (-1,7%); BNA 32M€ (-7,4%); BPA 0,578€/acc. vs 0,630€/acc. estimado. La Cartera de Pedidos se situó en 6.242M€ (-5,7%), si bien recientemente se firmó un nuevo proyecto en Arabia Saudí por 1.750M€ que será incorporado en la Cartera de Pedidos correspondiente a 2T¿14. Destaca muy positivamente que desde comienzos de año ha incrementado su presencia en dos áreas geográficas estratégicas para TR como Arabia Saudí y Canadá. Por divisiones, destaca la buena evolución de la división de Petróleo y Gas (+12%) que es fuente del 95% de los ingresos de la compañía, mientras que el área de Generación de Energía e Infraestructuras e Industrias tuvieron una evolución negativa. En nuestra opinión, son resultados algo modestos y el impacto en el mercado debería ser neutral. Aún así, mantenemos nuestra recomendación en Comprar y nuestro Precio Objetivo en 50,4€/acc. ya que pensamos que el mercado continuará poniendo en valor la fortaleza de la compañía (a cierre de 2013 tenía caja neta positiva de 623M€), una Cartera de Pedidos en niveles elevados que debería incrementarse, entre otros proyectos, con la conversión de la refinería de Talara (Perú) que previsiblemente se hará en el corto plazo y, en definitiva, anticipando una mejora del sector que se ha visto muy afectado durante la crisis y que debería repuntar acompañando a la recuperación del ciclo. 

Impacto: Neutral.

 

Nota: Técnicas Reunidas: Favorecida por el ciclo, aún ofrece valor

 

Agenda del día 14 mayo 2014: ”Weidmann y Carney, protagonistas”

Agenda diaria completa (pdf)

 

Más informes del Departamento de análisis de Bankinter

¡Síguenos en Redes Sociales!

7024.FB5270.TW

Publicidad

Deja tu comentario Normas de uso

Para poder comentar debes estar logado y haber iniciado sesión

Iniciar sesión con Facebook Iniciar sesión con Twitter Iniciar sesión con Google+
Normas de uso máximo 1100 carácteres

Destacados