Análisis de empresas europeas que son noticia: Vodafone y Astrazeneca

21/05/2014

Análisis de empresas europeas que son noticia: Vodafone y Astrazeneca

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El Departamento de Análisis de Bankinter analiza las principales noticias del día de las empresas europeas y su posible impacto en el mercado.

VODAFONE (Cierre: 205,3GBp; Var. Día: -5,5%): Sufre una corrección en bolsa tras presentar una estimación de beneficios decepcionante.

La compañía presentó una caída de las ventas de -3,8% frente a -3,9% estimado. Aunque la caída haya sido inferior a lo esperado por el consenso de mercado, Vodafone acumula 7 trimestres consecutivos de caída de las ventas, en los que el crecimiento de los ingresos y el número de clientes de datos en mercados emergentes no ha sido suficiente para compensar las menores ventas en los principales mercados europeos, afectados por la crisis económica en los últimos años y la mayor competencia por parte de otros operadores. La principal razón de la caída de la cotización ayer fue el guidance ofrecido por Vodafone, que estima un Ebitda para el conjunto del año 2015 en el rango 11.400 M. GBP / 11.900 M.GBp, lo que supondría en el peor escenario una caída de -11%. La compañía se encuentra en una fase de reestructuración estratégica, en la que pretende ampliar sus negocios y ofrecer su negocio tradicional de operador móvil, sino también datos, líneas fijas y banda ancha en un mayor número de mercados. En este objetivo se enmarca la reciente compra de ONO y las adquisiciones que Vodafone puede realizar en los próximos años, invirtiendo los fondos obtenidos tras la venta de su participación en Verizon Wireless. A raíz de las estimaciones ofrecidas por la compañía esta estrategia no ofrecerá rentabilidad de forma inmediata y los resultados de 2015 se verán negativamente afectados por el estrechamiento de márgenes en los mercados maduros. 

Impacto: Negativo.

ASTRAZENECA (Cierre: 4308,5GBp; Var. Día: +0,49%): Algunos accionistas muestran su descontento por el rechazo de la oferta de adquisición de Pfizer.

El mercado recogía con desánimo esta decisión con una fuerte corrección del valor (-11% al cierre del lunes) tras haber sido rechazada la 3º oferta por parte de Pfizer (que incrementaba el precio de compra un +18% desde la 1ª oferta hasta 55GBP/acc, valorando a la británica en 69.432M GBP). La gestora Schroders (con un 2% del capital de la farmacéutica británica) considera que se trata de una decisión precipitada y estima necesario retomar las negociaciones. En el lado contrario, otro grupo de accionistas entre los que se encuentra la gestora Fidelity (con 1,25% del capital) respaldan la postura de Astrazeneca. La divergencia de opinión entre los accionistas podría afectar negativamente a la cotización del valor. 

Impacto: Negativo.

 

Agenda del día 21 de mayo 2014: ”Bancos centrales con impacto neutral”

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