Análisis de las empresas españolas que son noticia: Repsol, Gas Natural y Banco Sabadell

24/07/2014

Análisis de las empresas españolas que son noticia: Repsol, Gas Natural y Banco Sabadell

Mercados:IBEX 35 Los mejores del día
Último Dif.
ANA 114,40 EUR 2,79% Operar
TEF 6,53 EUR 2,32% Operar
SAB 0,88 EUR 1,60% Operar
REE 19,35 EUR 1,44% Operar
Datos extraidos el a las
*Datos diferidos, al menos, en 15 minutos

Publicidad

Diccionario de finanzas claras

COMPARTIR EN REDES SOCIALES

5635.periodicos_2D00_nacionales

El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas españolas:

REPSOL (Neutral; Pº Objetivo: 20,50€; Cierre: 18,41€; Var. Día -1.21%). Presenta resultados 2T´14 en línea con lo esperado a nivel operativo y mejor a nivel de neto.

Cifras principales comparadas con el consenso de mercado:

EBIT 390 millones de euros (-2,7%) vs 345 millones de euros esperado. Beneficio neto actual (BNA) 520 millones de euros (+94,7%) vs 299 millones de euros esperado. Estos resultados incluyen unos no recurrentes en el segundo trimestre de +156 millones de euros frente al gasto neto de 46 millones de euros del mismo período de 2013 debido fundamentalmente a la plusvalía generada por la venta de las acciones de YPF no expropiadas y la cancelación anticipada del contrato de transporte de GNL con Naturgas.

La producción media de la división de Exploración y Producción (Upstream) ascendió a 338 Kbep/d (-6%). Deuda financiera neta: 2.392 millones de euros (-55,4%). La variación tan significativa se explica por la venta de la totalidad de los bonos recibidos de Argentina como medio de pago de la compensación por la expropiación de la participación de control del Grupo Repsol del 51% de YPF e YPF Gas, y por la participación del 12,38% en YPF.

Todo esto supuso una entrada de caja 4.600 millones de euros aproximadamente. Por otro lado, y en línea con lo comentado ayer, Repsol ha comunicado a la CNMV que, dentro del marco de su gestión dinámica permanente de la cartera de negocios, está estudiando diferentes transacciones en el área de exploración y producción. Entre estas, se encontraría la posible operación con Talisman. Por ahora, ni Repsol ni Talisman ha tomado decisión alguna al respecto.

Impacto: Neutral.

GAS NATURAL (Neutral; Pr. Obj.: 21,64€; Cierre 22,7€): Resultados 2T´14 en línea.

Los resultados 2T´14 se han visto afectados por el impacto de la depreciación de algunas divisas, especialmente latinoamericanas y por estrictas medidas regulatorias (RDL 9/2013). Las Ventas en este periodo ascendieron a 5.870 millones de euros (-0,2%), Ebitda 1.197 millones de euros (-1,2%) y BNA 530 millones de euros (+44%). Esta mejora en el beneficio neto se explica por las plusvalías obtenidas por la venta de GNF Telecomunicaciones (252 millones de euros) aunque las cifras también se vieron afectadas por un deterioro del inmovilizado (-22 millones de euros).

En el 1S´14 los ingresos ascendieron a 12.154 millones de euros (-3%) que compara con 12.500 millones de euros estimado (Bloomberg) y BNA de 932 millones de euros (+19%) que compara con 944 millones de euros estimado (Bloomberg).

La deuda financiera neta alcanzó los 13.472 millones de euros lo que implica un ratio de endeudamiento de 46,6% y supone una reducción con respecto a 49,7% del mismo periodo de 2013. También se reduce el ratio Deuda/Ebitda hasta 2,8x vs 3x anterior.

Impacto: Neutral.

BANCO SABADELL (Vender; Pr. Obj. 2,0€; Cierre: 2,43€): Presenta resultados en línea con expectativas.

Cifras principales 1S’14 comparadas con el consenso de mercado (Bloomberg): Margen de intereses 1.076 millones de euros (+24,3%) frente a 923,3 millones de euros estimado. Las comisiones ascienden a 414,5€ (+16,2%) y los ROF y diferencias de cambio 1.171,2 millones de euros (+11,9%).

El beneficio neto atribuible asciende a 167,7 millones de euros (+35,9%) frente a 168,2 millones de euros estimado. En el plano negativo, la morosidad se sitúa en 13,35% frente a 10,6% en el mismo trimestre del año anterior.

Impacto: Neutral.

 

Ver agenda del día (pdf)

Agenda del día 24 Julio 2014: ”Los beneficios soportan las bolsas”

 

Más informes del Departamento de análisis de Bankinter

¡Síguenos en Redes Sociales!

7024.FB5270.TW

Publicidad

Deja tu comentario Normas de uso

Para poder comentar debes estar logado y haber iniciado sesión

Iniciar sesión con Facebook Iniciar sesión con Twitter Iniciar sesión con Google+
Normas de uso máximo 1100 carácteres

Destacados