Análisis de las empresas europeas que son noticia: Basf, Nokia, Roche y Glaxosmithkline

24/07/2014

Análisis de las empresas europeas que son noticia: Basf, Nokia, Roche y Glaxosmithkline

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El Departamento de Análisis de Bankinter analiza las principales noticias del día de las empresas europeas y su posible impacto en el mercado.

BASF (Cierre: 83,57€; Var. Día: +0,59%): Presenta resultados 2T´14 por debajo de expectativas.

Cifras principales comparadas con el consenso de mercado (Bloomberg): Ventas 18.455 millones de euros vs 18.560 millones de euros estimado; Ebit 2.053 millones de euros (+12,1%) vs 2.090 millones de euros estimado; Beneficio Neto 1.299 millones de euros; Beneficio por acción (BPA) 1,54€ vs 1,69€e.

Los resultados mejoran ligeramente aunque se sitúan por debajo de expectativas al producirse una reducción de los precios. Basf confirma guidance y mantiene su objetivo de alcanzar un ligero incremento del EBIT este año incluso considerando que tiene que hacer frente a un entorno adverso (reducen sus previsiones de crecimiento de la economía global) y un tipo de cambio desfavorable. Por otra parte, expone que reducirá 2000 posiciones a finales de 2017.

En conjunto, se trata de resultados débiles y previsiblemente tendrán un impacto negativo en el mercado.

Impacto: Negativo.

NOKIA (Cierre: 5,72€; Var. Día: +0,35%): Ha presentado resultados del 2T´14 batiendo expectativas y mejora el guidance por el aumento de las ventas en China.

Principales cifras de 2T´14 comparadas con el consenso (Bloomberg): Ingresos 2.940 millones de euros (-7%) vs. 2.920 millones de euros estimado y BPA 0,06 vs. 0,045€ estimado y 0,0€ anterior.

El Ebitda de la división de redes, que representa el 90% de las ventas de Nokia, aumentó +11% en 2T´14 vs. +11,8% en 2T´13. Las ventas en China se incrementaron +18%. La compañía cree que el Ebitda será igual o ligeramente superior a la parte alta del rango previamente estimado 5%/10%.

La venta del negocio de telefonía móvil a Microsoft y el recorte de gastos seguirá contribuyendo a mejorar los márgenes más allá de 2014.

Impacto: Positivo.

ROCHE (Neutral; Cierre: 266,5 CHF; Var. Día: +0,19%)- Bate expectativas en el 1S´14 y mantiene guidance.

Principales cifras de 1S´14 comparados con el consenso (Bloomberg): Ingresos 22.974 millones de francos suizos (-1,4%) vs. 22.900 millones de francos suizos estimado; Ebitda de negocio core 9.410 millones de francos suizos vs.9.050 millones de francos suizos estimados; Beneficio por Acción (BPA) 7,57 francos suizos (+1,58%) vs. 7,43 francos suizos estimado. La compañía se ha visto penalizada por la fortaleza del franco.

No obstante las ventas del nuevo medicamento para el cáncer de mama aumentaron +188% hasta 227 millones de francos suizos y el general los principales fármacos de Roche mostraron una buena evolución. .La compañía mantiene el guidance 2014 esperando un crecimiento entre bajo y medio dígito simple a precios constantes tanto en BPA core como en ventas.

Impacto: Neutral.

GLAXOSMITHKLINE (Cierre: 1481,5GBp; Var. Día: -4,73%): La fuerte caída de las ventas y el profit warning anunciado podrían poner en riesgo el dividendo.

Principales cifras de 2T´14 comparados con el consenso (Bloomberg): Ingresos 5.561 millones de libras esterlinas (-16%) vs. 5.750 millones de libras esterlinas estimados; Beneficio Neto Actual (BNA) total 654 millones de libras esterlinas (-40%); BNA del negocio recurrente 1.410 millones de libras esterlinas vs. 1.570 millones de libras esterlinas estimado y BPA core 0,191 libras esterlinas (-24%) vs. 0,216 libras esterlinas estimado.

La farmacéutica ha recortado sus previsiones para el conjunto del año por la fuerte caída su medicamento estrella para el asma (Advair) después de la expiración de la patente. No prevén mejoras de los ingresos ni del BPA para 2014, en contraste con las estimaciones de febrero: +2% de ventas y +4%/+8% del BPA.

Los esfuerzos por reemplazar los ingresos generados por Advair con dos nuevos medicamentos (Breo y Anoro) han supuesto un aumento de los gastos de marketing que no ha podido ser compensados con el aumento de la ventas como habían estimado.

Impacto: Negativo.

 

Ver agenda del día (pdf)

Agenda del día 24 Julio 2014: ”Los beneficios soportan las bolsas”

 

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