El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas españolas:
BANCO SANTANDER (Comprar; Cierre: 7,70€; Pr.Obj.8,20€): Ana Patricia Botín es nombrada presidenta del banco tras el fallecimiento de Emilio Botín.
El Consejo de Administración del banco aprobó ayer por unanimidad el nombramiento de Ana P. Botín, quien abandona su cargo de Consejera Delegada en la unidad del Reino Unido de Banco Santander. Entendemos que, con el rápido nombramiento de Ana P. Botín, el Consejo de Administración del banco lanza un mensaje de continuidad en la estrategia y dirección del banco. El valor retrocedió ayer sólo -0,7%, aunque durante la sesión llegó a sufrir retrocesos puntuales superiores a -2%.
Impacto: Neutral.
FERROVIAL (Neutral; Cierre: 15,65€; Var. Día: -0,35%): Estudia la compra de 3 aeropuertos británicos.
Ferrovial, en consorcio al 50% con el fondo de infraestructuras del banco australiano Macquarie, se plantea lanzar una oferta de compra por los aeropuertos de Glasgow, Aberdeen y Southampton. El importe de la operación podría acercarse a 800 millones de libras esterlinas británicas, lo que equivale a un múltiplo de 4,5x ingresos y 13,3 x Ebitda, que a priori parecen elevados. Estos aeropuertos son propiedad actualmente de Heathrow Airport Holdings, compañía de la que Ferrovial posee un 25% del capital. Aunque 2 de los aeropuertos contemplados en la operación se encuentran en Escocia, Ferrovial estudia presentar su oferta a pesar del referéndum de independencia en Escocia del próximo 18 de septiembre, debido a que estas infraestructuras tienen precios libres y no dependen del regulador británico y a que los partidarios de la secesión han afirmado que planean reducir los impuestos al sector aéreo.
Impacto: Neutral.
JAZZTEL (Cierre: 10,26€; Var. Día: -1,72%): Estudia lanzar una OPA por Yoigo.
La cotización de la compañía descendió ayer en el tramo final de la sesión tras haber repuntado durante la mayor parte de la jornada, tras publicarse la noticia de que Jazztel podría estar estudiando la compra de Yoigo, que actualmente es el 4º operador de móviles en España. Las ofertas por Yoigo podrían situarse en el entorno de los 500 millones de euros, por lo que Jazztel podría asumir esa operación realizando un pago en acciones. La operación podría concretarse ya que Telia Sonera, propietaria de Yoigo, ha mostrado su interés en la venta de la operadora española mientras que Jazztel reforzaría su posición en el negocio móvil, con el que podría complementar su estrategia actual basada en el aumento de márgenes derivado de la convergencia de clientes y el aumento de los accesos de fibra óptica. No obstante, la caída en la cotización puede atribuirse a que una hipotética compra por parte de Jazztel podría reducir la probabilidad de que esta compañía sea adquirida por Orange, por lo que el mercado redujo ayer la prima con la que cotizaba el valor ante la posibilidad de ser objeto de una OPA.
Impacto: Neutral.
TELEFÓNICA (Neutral, Cierre: 12,16€; Var. Día: -0,69%): Lanza una emisión de 1.500 millones de euros en bonos convertibles en acciones.
Los bonos devengarán un interés fijo anual de entre el 4,5% y el 5% y se dedicarán en buena medida a financiar la adquisición de la compañía alemana E-Plus. Estos bonos serán convertibles en acciones en un plazo de 3 años. Estos 1.500 millones de euros equivalen a un 4,7% de los fondos propios de Telefónica, por lo que la conversión en acciones de estos bonos en un plazo de 3 años podría tener un efecto dilutivo sobre los accionistas de Telefónica.
Impacto: Negativo.
Ver agenda del día completa (pdf)
Agenda del 11 septiembre de 2014: "A por los 11.000 puntos el Ibex y 2.000 el S&P"
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