Los bonos soberanos sufrieron un retroceso durante la semana pasada que afectó tanto a la deuda core como a la periférica. El precio de los Treasuries y el Bund retrocedió y sus TIR aumentaron hasta situarse en 2,56% y 1,06%. Mayor fue la corrección que experimentó el bono español a 10 años, cuya rentabilidad aumentó desde 2,05% hasta 2,35%, lo que provocó una ampliación de la prima de riesgo por encima de 125 p.b.
Los factores que provocaron esta venta de bonos en las últimas jornadas (esencialmente la incertidumbre por el referéndum de Escocia y el debate acerca de una posible subida de tipos de la Fed en la primera mitad de 2015) continuarán pesando esta semana. En consecuencia, el mercado se mantendrá en una situación de standby, a la espera de la reunión de la Fed el miércoles y el resultado del referéndum del jueves. La TIR del bono español a 10A podría aumentar hasta 2,40% en las jornadas previas a las emisiones de Letras (miércoles) y Bonos del Tesoro (jueves), mientras que la TIR del Bund se mantendrá en el rango estimado 1,06%/1,15%.
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Agenda de la semana 15 septiembre de 2014: “Las claves son Escocia, Fed y T-LTRO 1”
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