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23/01/2015
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Diccionario de finanzas claras

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Artículo escrito por: Web Financial Group S.A

MADRID, 23 ENE. (Bolsamania.com/BMS) .- CITI. Venga del BoJ, ahora del BCE... perdón, de los bancos nacionales europeos. Es importante matizar, por si finalmente hay perdidas a repartir.Pero, ¿cómo va a haber pérdidas? Los precios se confunden con el valor, siendo muy difícil distinguirlos a corto plazo. ¿Y si hay burbujas con el tiempo? Ya lo dijo el propio Draghi: para eso están las medidas macroprudenciales.

Y cada vez con tipos más bajos. O negativos.
Ayer el Banco Central de Dinamarca anunció un nuevo recorte de tipos, 15 p.b. a la baja hasta -0,35%.

La decisión sigue un anuncio en el mercado de que tuvo que comprar EUR para mantener el PEG.

Y el EUR, su desplome, fue una consecuencia inmediata del nuevo impulso monetario del ECB. Hasta niveles de 1.1335 USD en estos momentos. Y es el EUR, no tanto la subida del USD, lo que vimos ayer. Aunque pueda consolidar a muy corto plazo, sigo pensando que el camino hacia niveles mucho más bajos de la moneda europea es largo. Aunque el mercado sigue tratando de acortarlo. Veremos.

Las bolsas mundiales celebraron la decisión ayer del ECB.
Las bolsas USA con subidas del 1.5 %. El S&P en niveles de 2055 puntos.
Las bolsas asiáticas suben en promedio más del 1.2 %. Y hasta los niveles más altos en dos semanas.
La bolsa de China con subida del 0.3 %. La de Japón con subida del 1.05 %.

Niveles bajos de tipos en la deuda europea.
El tipo del bono 10 años en niveles de 1.48 %.
El diferencial bono-bund 10 años en niveles de 105 p.b.

La rentabilidad del treasury 10 años en niveles de 1.86 %.

El precio del crudo en niveles de 49.3 $ barril.
El precio del oro en niveles de 1295 $ onza.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España

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