Especial OPV Aena: Riesgos

26.01.2015

Escrito por:

El folleto de la OPV de Aena incluye varios riesgos clasificados en:

Riesgos relacionados con Aena y su negocio:

- El negocio de Aena está directamente relacionado con los niveles de tráfico de pasajeros y de operaciones aéreas.

- Aena puede verse afectada por desarrollos (económicos y financieros) negativos en España y otros países.

- Aena opera en un entorno competitivo tanto respecto de otros aeropuertos, como respecto de otros medios de transporte que pueden afectar a sus ingresos.

- Aena se enfrenta a riesgos derivados de la concentración de las aerolíneas y depende de los ingresos de sus dos principales aeropuertos.

- Aena está expuesta a ciertos riesgos relacionados con la actividad comercial como consecuencia de que los ingresos están vinculados a las ventas generadas por la actividad comercial.

- Aena depende de los servicios prestados por terceros en las operaciones de sus aeropuertos pudiendo tener un impacto en la actividad de Aena.

- Los conflictos laborales podrán tener un impacto en las actividades de Aena.

- Aena depende de las tecnologías de la información y comunicaciones, y los sistemas e infraestructuras se enfrentan a ciertos riesgos incluidos los riesgos propios de la ciberseguridad.

- Aena está expuesta a riesgos relacionados con la operación en los aeropuertos (seguridad operacional y física).

- Sucesos como atentados terroristas, guerras o epidemias globales podrían tener un impacto negativo en el tráfico aéreo internacional.

- Aena está expuesta al riesgo de un accidente importante de aviación.

- Los desastres naturales y las condiciones meteorológicas podrían afectar de forma adversa al negocio.

- La cobertura de seguro podría ser insuficiente.

- La actividad internacional de Aena está sujeta a riesgos asociados al desarrollo de operaciones en terceros países y al hecho de que las perspectivas de rentabilidad puedan no ser las esperadas.

- La rentabilidad de Aena podría verse afectada si no es capaz de mantener sus actuales niveles de eficiencia.

- Aena podría tener que abandonar la explotación de la base aérea abierta al tráfico civil de Murcia-San Javier.

- Aena está expuesta a riesgos relacionados con su endeudamiento cuyas obligaciones pueden llegar a limitar la actividad de Aena y la posibilidad de acceder a financiación, distribuir dividendos o realizar sus inversiones, entre otros.

- Aena está, y podrá continuar estando en el futuro, expuesta a un riesgo de pérdida en los procedimientos judiciales o administrativos en los que está incursa.

- Cambios en la legislación fiscal podrían dar lugar a impuestos adicionales u otros perjuicios para la situación fiscal de Aena.

- El Gobierno de Canarias ha manifestado su intención de solicitar la competencia ejecutiva sobre la gestión de los aeropuertos canarios

- La Generalitat de Cataluña ha solicitado a la Comisión Europea pronunciamiento sobre la adecuación o no al derecho comunitario del régimen aeroportuario recogido en la Ley 18/2014.

Riesgos relacionados con la regulación del negocio de Aena:

- Aena es una sociedad mercantil estatal y como tal, su capacidad de gestión puede verse limitada.

- La alta dirección de Aena, por sus características de sociedad mercantil estatal, está sujeta al régimen retributivo público.

- Aena opera un sector regulado y cambios o desarrollos futuros en la normativa aplicable pueden tener impactos negativos en los ingresos, resultados operativos y posición financiera de Aena.

- La obligación de obtener la certificación de cumplimiento del Reglamento (UE) nº. 139/2014 podría requerir ejecutar inversiones superiores a las previstas y disminuir o impedir la operatividad de uno o más aeropuertos de la red de Aena.

- La normativa para la protección del medioambiente podría limitar las actividades o el crecimiento de los aeropuertos de Aena, y/o requerir importantes desembolsos.

Riesgos relacionados con la estructura accionarial de Aena:

- El principal accionista de Aena es una compañía perteneciente al Estado Español. El Estado Español continuará teniendo el control de las operaciones de Aena y sus intereses podrán diferir de aquellos de los demás accionistas.

Riesgos específicos de los valores:

- No existe un mercado de negociación para las acciones de la Sociedad, y no puede garantizarse que se desarrolle un mercado de negociación activo.

- No puede garantizarse que el precio de la Oferta se corresponda con el precio de cotización de las acciones tras la misma.

- Futuras ventas de acciones podrían tener un efecto adverso sobre el precio de mercado de las acciones de Aena.

- El precio de las acciones de Aena podría ser volátil y estar sujeto a repentinos y significativos descensos.

- No puede asegurarse la distribución de dividendos en un futuro.

- La Oferta quedará automáticamente revocada en caso de no admisión a negociación de las acciones de Aena.

- Accionistas en países con divisa distinta a la del euro están expuestos a riesgos de tipo de cambio.

- Los accionistas de algunas jurisdicciones fuera de España podrían no ser capaces de ejercitar sus derechos de suscripción preferente para la adquisición de nuevas Acciones.

- Puede ser difícil para los accionistas fuera de España realizar notificaciones judiciales o ejecutar sentencias extranjeras contra la Sociedad y los Consejeros.

- Las acciones ofertadas no serán libremente transferibles en Estados Unidos.

Información de interés: