El Departamento de Análisis de Bankinter analiza las principales noticias del día de las empresas europeas y su posible impacto en el mercado:
NOVARTIS (Cierre: 86,30 €; Var. Día: +0,9%): Ha presentado resultados del cuarto trimestre de 2014 en línea y mejora guidance de ventas y beneficios para 2015.
Principales cifras del cuarto trimestre de 2014 comparadas con el consenso de Bloomberg:
- Ingresos 14.630 millones de dólares (-2%) vs. 14.600 millones de dólares estimado
- BNA 2.910 millones de dólares (+9%) en línea. ó 1,19 dólares/acción
- BPA 2014: 5,23 vs. 5,226 euros esperados y 5,09 euros anteriores
Las ventas se han visto negativamente afectadas por la fuerte competencia de los genéricos. Mejora previsiones en base a la reciente aprobación de nuevos medicamentos y adaptación de su cartera de medicamentos para capear el impacto de la competencia de los genéricos.
Nuestra opinión es que esto es favorable para la compañía particularmente por la fuerte competencia de los genéricos y medicamentos OTC en el sector.
SIEMENS (Neutral; Cierre: 102,90€; Var. +1,88%): Presenta un beneficio neto inferior a las expectativas a pesar del repunte de las ventas.
Cifras principales del cuarto trimestre de 2014 comparadas con el consenso (Bloomberg):
- Ventas 17.400 millones de euros (+5,1%) vs 17.100 millones de euros estimado
- BNA 1.080 millones de euros (-24%) vs. 1.190 millones de euros estimado
- BPA: 1,30 euros vs. 1,578 euros estimado
Nuestra opinión es que estos resultados inferiores a las expectativas tendrán un impacto negativo en la cotización de hoy, aunque valoramos positivamente el hecho de que el resultado operativo de la división industrial haya crecido +4,1%, de forma que ha permitido compensar unos resultados menos sólidos en las áreas de negocio de energía y equipo médico.
PHILIPS (Vender; Cierre: 26,8€; Var. Día: +0,19%): Resultados 2014 en línea pero rebaja sus previsiones a 2016.
Principales cifras del cuarto trimestre de 2014:
- Ventas 6.540 millones de euros (+2,2%, ventas comparables -2%)
- EBITDA recurrente 743 millones de euros
- BNA 134 millones de euros
En el conjunto de 2014, el BPA 1,63 euros/acción vs 1,15 estimado. Mantendrá el dividendo en 0,80€/acción. De cara a 2015 espera mejorar las ventas y los márgenes pero de 2016 en adelante siguen cautos.
Nuestra opinión es que el impacto será neutral pues la compañía ya lanzó un profit warning hace unos días. Además, el foco está en el spin-off de su división de iluminación (su valor rondaría los 2.000 millones de euros) que planea hacer para el que calcula unos costes de reestructuración de 400 millones de euros.
Ver agenda del día completa (pdf)
Agenda del 27 enero de 2015: “En EE.UU se congelarán los mercados"
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